宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，后期鋼行業(yè)有望保持較快增長(zhǎng)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求總體仍較。今年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)供大于求態(tài)勢(shì)不會(huì)徹底扭轉(zhuǎn)，鋼價(jià)難以大幅上漲。一方面，隨著市場(chǎng)進(jìn)入需求旺季，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)能釋放加快。粗鋼產(chǎn)量與統(tǒng)計(jì)變化有關(guān)，實(shí)際產(chǎn)量未必像統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示大幅增長(zhǎng)。以往地條鋼并未包括在粗鋼產(chǎn)量之中，去年清理地條鋼之后其對(duì)需求仍然存在，合規(guī)鋼廠增產(chǎn)這部分需求，反在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中便是粗鋼產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)黑色系商品震蕩收漲，雙焦再次領(lǐng)漲，成交較昨日小幅放量，資金大幅。具體來(lái)看，國(guó)內(nèi)成品材現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅收漲，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)貨尚可，現(xiàn)貨資源總量同比上周繼續(xù)下降，終端提貨積極性較高，市場(chǎng)整體比較觀望。
  鐵礦石料庫(kù)存可天數(shù)已連續(xù)上升四周，累積上升4.5天，表明目前在利潤(rùn)可觀前提下，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，鋼廠復(fù)產(chǎn)確實(shí)帶來(lái)一定補(bǔ)庫(kù)需求，且補(bǔ)庫(kù)規(guī)模有擴(kuò)大趨勢(shì)。若鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)勁，近期礦價(jià)或受益補(bǔ)庫(kù)需求而相對(duì)，但長(zhǎng)期看仍維持弱勢(shì)。本周社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)下降九周，本周庫(kù)存下降速度較前一周有所加快，尤其是建材庫(kù)存一直保持較高去化速度。我們認(rèn)為在高爐開(kāi)工率情況下庫(kù)存仍在高速下滑，表明目前下游成交依舊尚可，短期社會(huì)庫(kù)存去化速度仍將繼續(xù)快于往年同期水平，庫(kù)存壓力可逐步緩解。
  繼續(xù)跟漲度不高，整體心態(tài)謹(jǐn)慎。華南地區(qū)材貿(mào)易商早盤(pán)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，下午隨著鋼坯小幅拉漲和翻紅，加上市場(chǎng)資源偏緊，商家報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，市場(chǎng)整體成交一般。綜合預(yù)計(jì)，短期內(nèi)國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格維持偏強(qiáng)盤(pán)整運(yùn)行。5月份，正值不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)需求旺季，鋼鐵產(chǎn)能釋放加快，社會(huì)庫(kù)存下降，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格由降轉(zhuǎn)升?？傮w來(lái)看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)仍是供大于求態(tài)勢(shì)，后期鋼價(jià)難以大幅上漲。4月份，CSPI國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格綜合指數(shù)呈逐周上升。目前本地不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)市場(chǎng)成交氛圍不活躍，較一假期間，需求明顯下滑。商家對(duì)于后市多處觀望心態(tài)，不急于拿貨。本周庫(kù)存量明日才能公布，商家報(bào)價(jià)操作以穩(wěn)為主，縱使周邊例如京津市場(chǎng)午后已降價(jià)，本地貿(mào)易商報(bào)價(jià)仍舊，預(yù)短期內(nèi)本地市場(chǎng)價(jià)格盤(pán)整為主。

華東不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格早盤(pán)弱勢(shì)盤(pán)整。月初我們認(rèn)為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下行，大概率會(huì)觸發(fā)更多冬儲(chǔ)庫(kù)存拋貨，進(jìn)而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格。從我不銹鋼碳素鋼復(fù)合管調(diào)研情況來(lái)看，托盤(pán)情況好于市場(chǎng)預(yù)期，但價(jià)格自我實(shí)現(xiàn)仍然啟動(dòng)了，并在上周由于黑事件沖擊，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格加速下行。
  午后隨著價(jià)格繼續(xù)走高，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)觀望情緒加重，高位資源成交不暢。后期市場(chǎng)價(jià)格能否繼續(xù)走高，還要看市場(chǎng)及需求釋放情況。另外鋼坯市場(chǎng)價(jià)格上漲30元噸，預(yù)計(jì)明日不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。
  料價(jià)格，特別是焦煤現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度明顯小于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管。焦煤現(xiàn)貨價(jià)格，在當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)下煤礦降價(jià)意愿不強(qiáng)，對(duì)下游焦炭、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格形成支撐。雖然近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下跌幅度較大，但鋼廠限產(chǎn)高品位不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管存在支撐。
  隨著冬儲(chǔ)開(kāi)始，不少鋼廠低價(jià)訂單引發(fā)貿(mào)易商，現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)淡季不淡現(xiàn)象，庫(kù)存數(shù)據(jù)為社會(huì)庫(kù)存現(xiàn)預(yù)期內(nèi)增長(zhǎng)，而鋼廠庫(kù)存則大幅下滑。春節(jié)后，下游工地開(kāi)工，需求較弱，而在限產(chǎn)環(huán)節(jié)，供量縮減要小于預(yù)期，剪差下庫(kù)存累積明顯。
  目前，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)上一邊是庫(kù)存累積，一邊是需求延后，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下跌，將鋼貿(mào)商推至了砍倉(cāng)邊緣，而一些小貿(mào)易商于資金回籠壓力，開(kāi)始?jí)簝r(jià)拋售，進(jìn)一步加劇價(jià)格下滑，鋼貿(mào)商踩踏加劇了價(jià)格下滑速率。
  螺紋鋼價(jià)格大跌，對(duì)于年前加速囤貨鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)，無(wú)疑如履薄冰。鋼貿(mào)商庫(kù)存中有30%都是盤(pán)，時(shí)間節(jié)點(diǎn)在本月25日-31日，且月末也是季末，是高峰，屆時(shí)或涉及到冬儲(chǔ)托盤(pán)集中兌現(xiàn)。目前高庫(kù)存依舊是市場(chǎng)面臨大壓力，因此貿(mào)易商不敢隨意漲價(jià)，仍舊維持已貨為主心態(tài)，而鋼廠后續(xù)到貨沒(méi)有現(xiàn)明顯，因此短期庫(kù)存壓力難以根本緩解，必須較長(zhǎng)時(shí)間來(lái)消化。
  去產(chǎn)能已進(jìn)入減量置換階段，供需邊際變化緩解供需矛盾，仍將邊際增長(zhǎng)，生產(chǎn)利潤(rùn)常態(tài)回歸，而價(jià)格波動(dòng)恐將依然明顯。預(yù)期房地產(chǎn)鋼量或小幅下降，基建鋼增速下滑，汽車(chē)鋼消費(fèi)或有增，機(jī)械、造船鋼或小幅增長(zhǎng)。
  春節(jié)之后不銹鋼復(fù)合管價(jià)格迎來(lái)倒春寒，而歷時(shí)四個(gè)月采暖季限產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束，那么，為何不銹鋼復(fù)合管價(jià)格在限產(chǎn)之后反而下跌。為何限產(chǎn)之后不銹鋼復(fù)合管庫(kù)存反而大大超前幾年水平。我們嘗試對(duì)不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)短期和中期邏輯進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)不銹鋼復(fù)合管價(jià)格短期和中期做進(jìn)一步展望。

不銹鋼復(fù)合管特點(diǎn)：適于高層建筑裝飾和道路護(hù)欄景點(diǎn)防護(hù)設(shè)施耐壓強(qiáng)度優(yōu)于鍍鋅管及非金屬管材管壁光滑、均勻、不結(jié)垢、耐腐蝕采傳統(tǒng)工藝連接、可靠不銹鋼復(fù)合管途廣泛，可以于橋梁護(hù)欄、過(guò)街天。不銹鋼復(fù)合管由不銹鋼和碳素結(jié)構(gòu)鋼兩種金屬材料采無(wú)損壓力同步復(fù)合成新材料，兼具不銹鋼抗腐蝕耐磨和卓越美麗外表，以及碳素鋼良好抗彎強(qiáng)度及抗沖擊性。符合節(jié)能及普及則。不銹鋼復(fù)合管廠以?xún)?yōu)質(zhì)產(chǎn)品,合理價(jià)格,售后服務(wù),已成為多家大工程施工、安裝單位和大汽車(chē)生產(chǎn)廠家合作伙伴。2004年10月，外襯不銹鋼復(fù)合鋼管中華人民共和國(guó)城鎮(zhèn)建設(shè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)CJ/T192-2004，經(jīng)制定并頒布實(shí)施。據(jù)分析，在建筑鋼市場(chǎng)上，價(jià)格大幅上漲。上海、杭州、濟(jì)南等地噸價(jià)一周上漲５０元至１５０元。在上海等地，鋼價(jià)總體沖高回落，成交量不振。
  市場(chǎng)庫(kù)存一時(shí)有所下降，商家?guī)齑鎵毫τ兴鶞p輕，但下一步鋼廠發(fā)貨量一增加，又會(huì)現(xiàn)一個(gè)市場(chǎng)到貨小高峰。在板材市場(chǎng)上，價(jià)格總體上漲。熱軋板卷價(jià)格漲跌互現(xiàn)，上海、廣州、武漢等地噸價(jià)一周上漲２０元至１２０元，但濟(jì)南、石家莊等個(gè)別城市價(jià)格略有下跌。市場(chǎng)成交整體清淡，近期鋼廠產(chǎn)量又有所恢復(fù)，價(jià)格繼續(xù)上漲受限。中厚板價(jià)格小幅上漲，上海、京津冀、沈陽(yáng)等地噸價(jià)一周上漲２０元至１２０元。但是存在同樣問(wèn)題：價(jià)格一有上漲，整體成交情況開(kāi)始轉(zhuǎn)差。鐵礦石市場(chǎng)總體是穩(wěn)中有升行情。據(jù)“西本新干線”新報(bào)告，在國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上，雖然河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格有小幅下跌，但是國(guó)內(nèi)礦企業(yè)挺價(jià)意愿依然較強(qiáng)。進(jìn)礦價(jià)格則是大幅上漲，重新上噸價(jià)９０美元關(guān)。截至１６日，普氏６２％品位鐵礦石指數(shù)報(bào)收于每噸９２．７美元，一周上漲６．３美元。隨著生產(chǎn)技術(shù)不斷發(fā)展，不銹鋼復(fù)合鋼管等產(chǎn)品被研發(fā)生產(chǎn)后就更受消費(fèi)者喜愛(ài)和歡迎了，不銹鋼復(fù)合鋼管性?xún)r(jià)比也很高，性能又好，相這也是受大家喜愛(ài)因化學(xué)成分不銹鋼不銹鋼耐蝕性隨含碳量增加而降低，因此，大多數(shù)不銹鋼含碳量均較低，大不超過(guò)2%，有些鋼Wc（含碳量）甚至低于0.03%（如00Cr12）。