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2011年中期,歷經兩年半的通脹上升期,通脹泡沫再次破滅,引發(fā)金融危機持續(xù)震蕩。目前除了石油價錢繼續(xù)高位整蕩外,許多資源性大宗商品在閱歷了價錢高位震蕩后,今年以來曾經顯現(xiàn)出震蕩走低的大趨向。這個痛苦的經濟過程反映了世界經濟形勢的嚴峻性。
 隨著馬鋼資源的陸續(xù)到貨之后,價錢或將繼續(xù)回落。繼續(xù)下行態(tài)勢,二線資源小規(guī)格報價在3200元/噸,而理論成交曾經抵達3170元/噸左右,在價錢持續(xù)下跌的狀態(tài)下,下游采購也在等候和張望,而鋼廠又在“煽風點火”,馬鋼退補依舊在增加,而且據悉日照鋼廠在近兩日也要下調出廠價錢,這就構成了一個惡性的循環(huán),讓H型鋼市場商家?guī)缀跤小胺艞壷委煛钡默F(xiàn)象。關于后期市場,目前業(yè)內自自心逐漸好轉,多數(shù)商家表示目前鋼價曾經擊穿前期的本錢底線,局部價錢曾經可以稱謂超跌。在這種情況下,繼續(xù)沽空空間有限,在后期各大鋼廠主動或者被動減產的預期下,鋼價將會在近期呈現(xiàn)反彈走勢。所以近期炒作不宜盲目殺跌,架子管價錢靜待進場機遇。在這個時期進入市場個人以為并不是很明智,在價錢持續(xù)下行的時分,與貿易商的結算價錢的爭議就會更多,而自身的本錢控制又要加強,只不過這個規(guī)格目前在市場較為缺貨。




雖然近期架子管立柱市場出現(xiàn)小幅下跌,但是經營者對于春節(jié)后結構鋼市場仍表示期待,認為整個市場隨著下游終端有效需求逐漸釋放將穩(wěn)中向好,將迎來一個“小陽春”。這鑒于以下幾方面因素。
一是結構鋼市場價格處于底部區(qū)域,繼續(xù)下跌的空間有限。近期,國內鋼材市場價格整體震蕩下滑,螺紋鋼、線材、盤螺等建筑鋼材價格跌勢更為明顯。與此同時,結構鋼價格也小幅回落,目前已經進入底部區(qū)域。在這種狀況下,鋼廠和商家都不愿意繼續(xù)降價銷售,而且挺價意愿強烈。近,北方市場的低價位結構鋼正在逐漸向高價位靠攏,主要是受山東市場支撐較大,加上商家本身銷售壓力較小,底部價格小幅抬升。受此影響,后期結構鋼市場價格企穩(wěn)回升的可能性較大。
二是結構鋼市場庫存回落,貿易商銷售壓力不大。從目前鋼貿企業(yè)擁有的結構鋼現(xiàn)貨供應資源情況來看,普遍不充裕。當前,由于資金緊缺,加上商家對春節(jié)前的行情不看好,主要以出貨為主,回籠資金,囤貨建倉的幾乎沒有,眾多架子管立柱貿商表示不打算再多備庫存,目前市場庫存多處于低位。目前,與國外熱軋板卷價差情況來看,國內熱卷價格并不具備明顯的價格優(yōu)勢,架子管立柱企業(yè)虧損面同比下降2.67個百分點,但仍高達23.4%。工部稱,市場供需矛盾短期內很難扭轉,在鋼材價格缺乏回升動力的同時,鐵礦石價格依然居高不下,將進一步吞噬鋼鐵企業(yè)利潤。
鋼貿商對來年市場的預期也由此可見,不過距離過年仍然還有接近大半個月的時間,至于這段時間內冬儲會否出現(xiàn),還有待觀察。2014年下游需求不算好,但是國內庫存卻始終以下降的趨勢為主,我們解釋出現(xiàn)這種現(xiàn)象的因素主要有2個,一個是鋼廠加大了直供力度,下游行業(yè)在市場采購稍減少,鋼貿商唯有長期保持低庫存操作。另外一個因素就是今年以來,國內鋼廠都在有意控制市場庫存,減少向市場發(fā)貨,讓市場始終處于缺貨狀態(tài),以此來挺價。不管導致市場長期低庫存狀態(tài)的因素是什么,我們可以肯定一點的是,架子管立柱庫存對現(xiàn)貨市場的影響作用正在被削弱。




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“以帶鋼為例,目前現(xiàn)貨架子管市場架子管價格漲跌互現(xiàn),架子管市場交投謹慎?!苯鹇?lián)創(chuàng)分析師代明珠表示,進入5月 一周,帶鋼走勢仍未有明確方向,北方地區(qū)窄帶架子管價格開盤震蕩走低,累跌30元/噸,低價成交有所回升,架子管價格盤中反彈拉漲20-30元/噸,含稅出廠3890-3900元/噸。中寬帶出廠報價震蕩下行,跌幅多在20元/噸,355系含稅出廠報價3890-3940元/噸,接單一般。

 目前鋼市缺乏明顯利好提振,下周礦價弱勢格局仍將延續(xù),預計主導地區(qū)市場價跌10-20元/噸,個別市場需緊密關注鋼廠鐵粉庫存情況。港口庫存繼續(xù)快速下降,但是礦價卻沒有止步的意思,被鋼坯、成材拖累,外礦市場延續(xù)著低迷的態(tài)勢,清庫出貨成為目前貿易商一致的看法,寶鋼高壓鍋爐管本周跌至2100的新低,內因上,冬季需求減弱,逐漸在架子管上體現(xiàn)出來,一旦鋼材需求弱化,鋼廠下一步的計劃就是更加謹小慎的采購鐵礦石;外因上,進口鐵礦石面臨澳元貶值及原油暴跌后的成本坍塌,盡管發(fā)貨量和到港量較前期有所下降,但明年一季度礦山新增產能將陸陸續(xù)續(xù)進入海運鐵礦市場,到時候的海運鐵礦庫存才是真正的天量。外礦依靠極低的成本已經把內礦打了個半死不活,但是想完全擠出市場需要付出的代價也是相當大的,即便國內礦大部分被擠出市場,但剩余的精粉庫存仍需市場承載,很長時間內跟進口礦形成競爭格局,未來把進口礦價格脫下水的可能性很大,所以不要認為單憑國內礦擠出效應就能達到外礦壟斷的局面。短期架子管維持偏弱走勢,中長期依然看跌。
  不過獨立經濟學家徐陽認為,美國對歐盟等 增收鋼鋁關稅,會增加向歐盟購買此類產品的成本,美國的工廠可能會轉向向中國等新興架子管市場的購買,稱為替代效應。這可能使得中國國內鋼鋁架子管市場間接受益。不過他也補充到,這種假設的前提是美國不向中國增收鋼鋁的關稅。

 




架子管市場悲觀情緒蔓延,商家心喪失,紛紛降價出貨,市場價格一跌再跌,個別商家反映低價資源出貨尚可。但大部分商家依舊表示成交不佳,商家對于是否繼續(xù)跌價也有些猶豫。從成本來看,下跌的空間似乎不大,但在低價資源頻出,市場供應壓力較大的情況下,商家表示現(xiàn)在也無暇考慮成本,出的早也許損失更小。在架子管價格快速下跌的情況下,下游采購更加拖延,趁機殺價,導致商家之間競價更加激烈。樂從市場中板價格跌勢難改,主流鋼廠資源再次下調50-70元/噸。近日二線資源唐鋼、天鋼等跌破2700元/噸至2680元/噸后開始止跌,而韶鋼前期一直處于高位,在成交長期不振的情況下價格一路下跌,目前與二線資源已經差距很小。對于后市,本地貿易商普遍心態(tài)仍偏空,認為市場繼續(xù)往下走的概率較大。下游需求疲軟,商家為求出貨,市場低價資源不斷涌現(xiàn),但是終端采購依然謹慎。預計短期內架子管市場價格仍將弱勢下行。
  現(xiàn)階段雖然天氣因素較差,尤其是北方,戶外開會進度幾乎停滯,但是我們根據觀測數(shù)據可以看出,近兩周,國內重點城市鋼材價格均處于回暖階段,價格逐步攀升,但鋼廠方面,大部分鋼廠的出廠價格處于平盤狀態(tài),出廠價格已經接近底部。筆者認為商家們面對出廠價格低谷,社會價格逐步回暖的問題下,或會發(fā)動小規(guī)模的冬儲現(xiàn)象,這也是社會庫存繼續(xù)下降的原因。從社會庫存方面我們得知,鋼貿商手中的貨源不足,部分規(guī)格缺貨,同時現(xiàn)階段處于月中,架子管資金壓力稍有緩解,同時原材料價格一直處于穩(wěn)中震蕩過程,商家拉漲意愿濃厚。商家傳統(tǒng)心理,“買漲不買跌”或會為下游需求的釋放提供一個動力,為后期鋼市延續(xù)回暖起到促進作用。市場對未來加大改革所釋放的巨量紅利充滿了心,本周,關于新城城鎮(zhèn)化具體措施和規(guī)劃也將和大眾見面,提高將繼續(xù)產生巨大的鋼材需求,有利于提振鋼市心。與此同時, 關于環(huán)境保護治理的力度還在繼續(xù)加大,鋼鐵行業(yè)更是重點關注對象,因此,筆者認為,商家對后期鋼市走勢的預期較好。筆者只是發(fā)表自己的觀點,真正的降庫存原因還要等鋼鐵PMI及12月上中旬的鋼廠內部庫存數(shù)據出臺才能得知,但是我們從以上三個方面來看,后期架子管或延續(xù)回暖態(tài)勢。下游行業(yè)的鋼鐵需求還在繼續(xù)下滑,北方地區(qū)戶外施工早已全部停止,相應需求降至冰點,鋼廠和貿易商紛紛將資源發(fā)往南方地區(qū),使得我國當前鋼材庫存呈現(xiàn)北輕南重格局,制造行業(yè)還在繼續(xù)收縮,因此整體鋼鐵需求持續(xù)下降。再談及另一方面原因,因為看好年后需求會釋放,部分鋼貿商干了很多人不大敢干的事情,那就是訂貨、囤貨。春節(jié)期間,這些貨基本已經到庫,但是可惜的是,年后一場倒春寒,讓下游需求釋放的時間進一步推遲,沒有需求,這些堆積的庫存可讓商家傻了眼。


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