廣州市場同一規(guī)格熱軋卷板價格為3990元/噸，南寧、昆明市場價格為4100元/噸～4110元/噸。7月19日，上海市場1.0毫米（SPCC）冷軋卷板價格為4300元/噸，廣州市場同規(guī)格產品價格為4410元/噸，昆明、石家莊市場同規(guī)格產品價格為4530元/噸～4550元/噸。從市場價格的區(qū)域性差異來看，上海地區(qū)冷熱軋卷板價格處于低位，不具有價格優(yōu)勢，資源流入的可能性較小，這有利于緩解上海冷熱軋卷板市場的供需矛盾。四是鋼廠出廠價格政策的變化。鐵礦石價格居高不下，導致鋼廠生產成本上升。據鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年前5個月，鋼鐵企業(yè)煉焦煤采購成本同比增加4.66%，冶金焦采購成本同比增加3.88%，國產鐵精礦采購成本同比增加12.68%。

進口粉礦采購成本同比增加18.80%，廢鋼采購成本同比增加8.83%。由此看出，鋼廠的冷熱軋卷板生產成本攀升，促使出廠價格上調。日前，一些大型鋼廠紛紛出臺8月份板材出廠價格政策。其中，有的鋼廠冷軋板出廠價格上調100元/噸，熱軋卷出廠價格上調150元/噸。鋼廠出廠價格上調，導致后期冷熱軋卷板進貨成本上升。有了剛性成本支撐，冷熱軋卷板價格將企穩(wěn)走強。上半年，20G無縫鋼管市場供給亦處于高位。6月份，我國粗鋼產量達8753萬噸，同比增長10%，再創(chuàng)歷史新高；20G無縫鋼管產量達1.071億噸，同比增長12.6%。上半年，我國粗鋼產量達4.9217億噸，同比增長9.9%；20G無縫鋼管產量達5.869億噸。

同比增長11.4%。鋼產量屢創(chuàng)新高，20G無縫鋼管市場供給量也在攀升，供給旺盛。由此可見，上半年，國內20G無縫鋼管市場形成了“供需兩旺”的格局，這預計將延續(xù)至9月~10月份。下半年，隨著減稅降費、穩(wěn)投資、擴消費等一批政策效果的繼續(xù)顯現，大環(huán)境趨于好轉，將對20G無縫鋼管市場尤其是建筑20G無縫鋼管市場平穩(wěn)運行起到有力支撐。從基礎設施投資來看，政策效應還會繼續(xù)發(fā)力，專項債的發(fā)行力度也在加大。預計下半年，基建投資可能小幅上升，進而拉動“鋼需”。進入7月份后，補短板加力，“穩(wěn)投資”繼續(xù)推進。 發(fā)展改革委7月初密集披露一批重大項目投資和企業(yè)債批復情況。據統(tǒng)計，今年初以來， 發(fā)展改革委批復的重大項目已經超過8000億元。

相反，去年同期則是降庫67.22萬噸。同時，當前增加的庫存是在幾大主要消費地區(qū)，其中華東地區(qū)螺紋鋼社會庫存增加50.95萬噸，西南地區(qū)和華東地區(qū)分別增長16.42萬噸和8.85萬噸。從具體城市來看，杭州的庫存創(chuàng)下歷史同期新高70.0萬噸，較5月低點增加75%。成本堅挺限制下行空間另一方面，20G無縫鋼管成本端支撐較強，限制了淡季鋼價的下行空間。與成材價格振蕩走弱不同，廢鋼價格近期穩(wěn)中有升，上周杭州地區(qū)重廢價格上漲20元/噸，該地區(qū)螺紋鋼與重廢價差1079元/噸，近兩個月維持在該水平。同時，鐵礦石基本面良好，盡管上周鐵礦石港口庫存增加268.58萬噸，結束4月以來的降庫趨勢，不過，按近期礦商發(fā)貨時間來推算。

鐵礦石到港量將下降，港口庫存仍難顯著增加。此外，港口日均疏港量依舊處于高位，顯示鐵礦石終端需求依舊強勁，這限制了鐵礦石價格下行空間。后續(xù)應跟蹤庫存變化來驗證鐵礦石市場供需面的變化。下半年，房地產投資面臨著下行壓力。從周期角度來看，房地產銷售增速拐點早在2016年4月已經出現，本輪房地產景氣周期持續(xù)時間已經足夠長，尾聲越來越近；從政策層面來說，房地產調控政策仍在持續(xù)，房住不炒的基調尚未改變；從房地產企業(yè)模式來看，高周轉模式的效應也在逐漸減弱。不過，我們對房地產市場并不十分悲觀，有兩個現象需要注意：一是當前房地產庫存已經降至2014年4月以來的值；二是房地產施工面積增速表現出高韌性，而房地產竣工面積仍是負增長。