◇趨勢預(yù)判 ：本周礦價上漲為主。步入六月礦價將結(jié)束一味沖高的形勢，步入回調(diào)震蕩階段。一方面供應(yīng)邊際有所改善，另一方面雨季來臨需求端步入淡季。但港口庫存由去變增短時間難以實現(xiàn)，供應(yīng)端偏緊仍將繼續(xù)。預(yù)計下周鐵礦石高位震蕩運行。

  進(jìn)口礦：普指站穩(wěn)100美金。6月巴西低鋁發(fā)運有望增加，但仍有可能受制于疫情影響，市場看好澳洲中品粉溢價;另外鋼材需求恰逢遇到疫情之后的趕工期，剛需促使鋼廠生產(chǎn)動力較強(qiáng)?？傮w看，短期礦價需要調(diào)整，預(yù)計下周普指圍繞100震蕩。

  國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉市場偏強(qiáng)運行，礦商漲價情緒高漲，唐山遵化66濕累漲35元;山西62球團(tuán)一度漲至1000元高位。內(nèi)粉原始性的資源緊缺，加上現(xiàn)階段鋼企擴(kuò)大國產(chǎn)精粉用量，爭奪資源。推動價格上漲愈演愈烈。在高利潤驅(qū)使下國內(nèi)礦山開工率將進(jìn)一步提高，且下周山西原礦或?qū)⒒貜?fù)正常生產(chǎn)，內(nèi)粉供應(yīng)壓力將稍有所緩解。預(yù)計周末各大礦繼續(xù)大幅上調(diào)價格，下周維持高位震蕩運行。武恒金屬制品有限公司直縫埋弧焊管生產(chǎn)線，可生產(chǎn) Φ 350-2400mm 、壁厚 6-80mm ，長度 2-12m 的焊管； 卷制鋼管生產(chǎn)車間主要生產(chǎn)管徑 Φ 400-5000mm 、壁厚 10-100mm 的焊管。熱擴(kuò)鋼管生產(chǎn)車間可以生產(chǎn)直徑 140-820mm ，壁厚 6-60mm 內(nèi)任意規(guī)格、任意長度的無縫鋼管，填補了鋼管行業(yè)的一大空白；其他兩大生產(chǎn)線可生產(chǎn)大口徑方形鋼管、矩形鋼管、錐形鋼管及非標(biāo)鋼管。
    公司主要生產(chǎn)的產(chǎn)品：大口徑厚壁直縫埋弧焊管、方型管、矩形管、錐形管、非標(biāo)鋼管、復(fù)合鋼管、無縫鋼管、水電鋼管、熱擴(kuò)鋼管、熱擴(kuò)無縫鋼管、大口徑鋼管、不銹鋼管、低合金及合金鋼管等?？砂从脩粢蠹庸ざㄗ?，鋼管材質(zhì)為： Q235B 、 Q345B 、 Q345C 、 Q345D 、 Q345QD （橋梁專用鋼管）、 15CrMo 、 30CrMo 、耐磨鋼管、 X46 、 X60 、 X70 系列等各種非標(biāo)特殊型號的鋼管。

無縫方管總體上是持續(xù)上漲的，但是其中部分品種的矛盾其實是持續(xù)累積的，特別是螺紋和鐵礦，在7月份之后螺紋和鐵礦的庫存持續(xù)上升，但是，基于無縫方管對未來需求的良好預(yù)期，使得黑色金屬在淡季期間整體出現(xiàn)了大幅上漲。但是，從9月份之后，原先無縫方管市場預(yù)期的旺季并沒有到來，不管從觀上還是從宏觀上都是出現(xiàn)了利空的號，無縫方管原先的預(yù)期主導(dǎo)變成了現(xiàn)實主導(dǎo)，積累的產(chǎn)業(yè)矛盾在9月份之后爆發(fā)，這是近無縫方管整體出現(xiàn)大幅調(diào)整的主要因素。

從宏觀上來看，地產(chǎn)和基建都是弱于預(yù)期的。從房地產(chǎn)來看，我們上期也提到了房地產(chǎn)可能是未來 的風(fēng)險，在8 月20 日，住建部和人民銀行劃定“三條紅線”之后，將使得上半年地產(chǎn)企業(yè)寬松的融資環(huán)境收緊，進(jìn)而影響拿地和新開工，這一情況已經(jīng)開始在體現(xiàn)，8月份土地購置面積出現(xiàn)了大幅的負(fù)增長，而新開工的增速也出現(xiàn)了明顯下降。2019年土地購置面積是明顯下降，但是新開工維持了比較高的增長，主要是由于當(dāng)時的土地庫存比較高，但是當(dāng)前的土地庫存相比于2018年已經(jīng)明顯下降，而商品房的廣義庫存已經(jīng)上升，土地購置和新開工的緊密度將明顯。在土地成交明顯下降后，后期將傳導(dǎo)到新開工，導(dǎo)致地產(chǎn)用鋼需求下降。

而從基建來看，8月份的基建投資增速進(jìn)一步下降，其中和專項債的投向有很大關(guān)系。今年以來基建投資比較依賴于專項債，但是近兩個月專項債投向基建的比例出現(xiàn)了明顯下降。在棚改類專項債放寬之后，近兩個月專項債投向基建的比例由上半年的70%以上下滑到了40%左右。導(dǎo)致了基建投資低于之前按照資金來源來估算的增速，觀方面反映的就是資金持續(xù)緊張。