自6月中旬國(guó)內(nèi)316L不銹鋼管日均產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高之后，鋼廠的生產(chǎn)熱情持續(xù)維持高位，鋼鐵重鎮(zhèn)唐山地區(qū)鋼廠開(kāi)工率回升至88.65%。6月份以來(lái)，受到進(jìn)口礦等原料的走低，鋼廠盈利空間有所好轉(zhuǎn)，在前期大虧之下，鋼廠生產(chǎn)短期內(nèi)騎虎難下，一方面是資金壓力逼迫其不得不維持旺盛的生活活動(dòng)維持向銀行借款，另一方面則希望借低原料成本擴(kuò)大邊際盈利而維持高產(chǎn)，另外，鋼廠認(rèn)為在為刺激措施、央行貨幣政策向偏松調(diào)整的跡象漸明，樓市傳統(tǒng)的上半年淡、下半年熱的格局還將延續(xù)，開(kāi)發(fā)商此前大量購(gòu)進(jìn)的土地在下半年會(huì)大范圍開(kāi)工，中遠(yuǎn)期需求預(yù)期依然較好，整體鋼材需求維持增長(zhǎng)的可能性較大。節(jié)前價(jià)格并未出現(xiàn)上漲行情，不過(guò)市場(chǎng)減產(chǎn)，使得近期供應(yīng)持續(xù)下降，節(jié)前沒(méi)有冬儲(chǔ)，節(jié)后需求必然會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，加上節(jié)后歸市，市場(chǎng)按照往年慣例都會(huì)出現(xiàn)一波拉漲行情。重要的原因就是，當(dāng)前316L不銹鋼管價(jià)格低位，但存本依舊高位震蕩，所以市場(chǎng)利潤(rùn)空間微博，考慮到存本因素，年前國(guó)內(nèi)價(jià)格不會(huì)再繼續(xù)下跌，同時(shí)為年后的上漲留下伏筆。在大力環(huán)保與淘汰落后產(chǎn)能情況下，行業(yè)產(chǎn)能釋放或會(huì)稍微放緩，產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)受到影響，行業(yè)自身轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐將繼續(xù)有力加快推進(jìn)，因此，在鋼廠內(nèi)部庫(kù)存不斷上升的情況下，其仍無(wú)明顯減產(chǎn)意愿，表明未來(lái)一段時(shí)間鋼材供應(yīng)依舊高位，只是庫(kù)存壓力繼續(xù)由市場(chǎng)向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移的跡象明顯?？偟膩?lái)說(shuō)，5月份因?yàn)闉榇碳ろ?xiàng)目處于啟動(dòng)初期，而南方地區(qū)雨季也將繼續(xù)影響建筑鋼材的消化，短期內(nèi)實(shí)際鋼材需求增長(zhǎng)有限;且行業(yè)內(nèi)外資金壓力不減，進(jìn)口礦等原材料低位難以支撐，就此，我們認(rèn)為，316L不銹鋼管多方因素偏弱的制約下，5月中下旬國(guó)內(nèi)鋼價(jià)還將繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，不排除短期的階段性反彈行情出現(xiàn)。

臨近周末，304不銹鋼管市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌現(xiàn)象，究其原因是由于市場(chǎng)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)一直處于疲乏狀態(tài)，市場(chǎng)出貨一直不好，但是礙于鋼廠嚴(yán)格控制價(jià)格，因此這段時(shí)間報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。近日頻繁出現(xiàn)部分商家低價(jià)賣貨的現(xiàn)象，因此高位資源也只能慢慢向低位資源靠攏，市場(chǎng)價(jià)格整體出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)悲涼氣氛加重。有鑒于此，預(yù)計(jì)近期天市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)持穩(wěn)運(yùn)行。 在業(yè)界分析人士看來(lái)，鋼材等“黑色系”發(fā)力是近期多個(gè)利多因素集聚的結(jié)果?！耙环矫媸乔捌诔掷m(xù)的陰跌后，投資者普遍預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)已經(jīng)接近底部，而另一方面包括出口以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等多個(gè)指標(biāo)也都利多，使得市場(chǎng)大幅上漲收高。”上海一位期貨私募投資者認(rèn)為。 今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格從年初的每噸126美元下滑至目前的80美元附近，目前雖然有所反彈，但到2016年市場(chǎng)價(jià)格可能進(jìn)一步下探60美元?！霸蛉灾饕谟诠┬杌久?，需求方普遍偏弱，但并未打消大型礦商增產(chǎn)的熱情，尤其是三大礦商之一的淡水河谷。”分析人士表示，據(jù)淡水河谷公布的計(jì)劃，在未來(lái)4年內(nèi)，淡水河谷的304不銹鋼管產(chǎn)能將從目前的每年3億噸到4.5億噸。而對(duì)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游另一原料焦煤焦炭，光大期貨的分析認(rèn)為，即使考慮政策增加進(jìn)口難度，對(duì)煤焦價(jià)格上行來(lái)說(shuō)依然困難重重?！笆紫仁钱a(chǎn)業(yè)鏈近幾年的低迷，使國(guó)際焦煤的進(jìn)口已處于回落狀態(tài)，另外近期霧霾天氣重現(xiàn)，鋼廠開(kāi)工率短期也會(huì)受影響，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響其實(shí)較為有限，短期來(lái)看市場(chǎng)或小幅反彈，但高度較為有限。”光大期貨的研究認(rèn)為。 綜合以上分析，供給端和需求端都支持鐵礦石價(jià)格在短期內(nèi)企穩(wěn)甚至反彈。然而長(zhǎng)期來(lái)看，隨著四大巨頭擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的陸續(xù)完成，未來(lái)將有更多低成本礦進(jìn)入市場(chǎng)，鐵礦石供應(yīng)過(guò)剩的矛盾可能將更加突出，鐵礦石供給弱勢(shì)的格局不改。在此背景下，鐵礦反彈的空間有限。考慮到期貨價(jià)格貼水現(xiàn)貨價(jià)格較多，即期貨價(jià)格實(shí)際上處于“超跌”狀態(tài)，304不銹鋼管期貨價(jià)格可能存在30元以上的反彈空間。