不銹鋼復(fù)合管需求惡化超出預(yù)期。近期不銹鋼復(fù)合管需求持續(xù)低迷，華東仍處于梅雨季節(jié)，傳統(tǒng)消費淡季疊加終端用戶資金緊張和開工不足，市場整體需求持續(xù)低迷，鋼廠價格跌入1字時代；而華南地區(qū)也庫存持續(xù)上升，消費不見起色。無論是進(jìn)口礦、焦炭價格的上漲，還是環(huán)保督察“回頭看”、嚴(yán)防地條鋼“死灰復(fù)燃”、上合峰會限產(chǎn)等消息輪番影響，高利潤驅(qū)使鋼高產(chǎn)量的邏輯從未改變，相反，還會因為鋼價的上漲得到強化。高頻率出臺環(huán)保限產(chǎn)只是暫時放緩生產(chǎn)節(jié)奏，高利潤帶來的高供應(yīng)可能會遲到，但 不會缺席。在不銹鋼復(fù)合管消費低增長甚至不增長來臨的時代，不銹鋼復(fù)合管潛在需求增長空間要通過投資拉動來不斷釋放，而這恰恰是短時間難以看到效果的。因此，經(jīng)濟(jì)下行壓力對鋼市的壓制還會在一段時間內(nèi)持續(xù)。

不銹鋼復(fù)合管受國內(nèi)國際等多因素的影響，今年下半年橋梁護(hù)欄需求可能會有所下降，壓減產(chǎn)量是橋梁護(hù)欄行業(yè)適應(yīng)市場需求變化的主動作為，有利于橋梁護(hù)欄行業(yè)效益和國民經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定，也有利于橋梁護(hù)欄行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

今年以來全國橋梁護(hù)欄出口之所以強勢增長，關(guān)鍵因素還是國際橋梁護(hù)欄市場貨緊價揚，內(nèi)外價差顯著。展望下半年中國橋梁護(hù)欄外需形勢，因為國際橋梁護(hù)欄市場繼續(xù)貨緊價揚，境外價格依然明顯高出國內(nèi)水平，因此中國橋梁護(hù)欄出口替代效應(yīng)有增無減。

建筑業(yè)正由淡季向旺季轉(zhuǎn)換，橋梁護(hù)欄需求將季節(jié)性擴(kuò)張，但是基建投資超預(yù)期回落，房地產(chǎn)新開工持續(xù)走弱，旺季建筑業(yè)橋梁護(hù)欄需求的擴(kuò)張動力偏弱。疫情之后橋梁護(hù)欄消費的“非常態(tài)”增長不可持續(xù)，隨著經(jīng)濟(jì)增長向常態(tài)回歸且重新面臨回落壓力，需要注意橋梁護(hù)欄需求超預(yù)期收縮的風(fēng)險。