關(guān)注銅出口的問題，上周我們在【SMM分析】進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉 銅出口是怎樣養(yǎng)成的？一文中提到，海外供給不佳，而國內(nèi)因新擴(kuò)建和復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，疊加消費(fèi)不濟(jì)，進(jìn)口虧損一路擴(kuò)大，一度達(dá)1500元/噸以上，11月2日LME亞洲銅庫存大量激增，單日增量高達(dá)4.37萬噸，但仔細(xì)來看，LME亞洲倉庫交割補(bǔ)貼在45-55美金/噸，當(dāng)時LME back在近40美金/噸附近，如果再考慮物流成本10-15美金/噸，并沒有直接賣往中國保稅庫90美元/噸以上的收益好。但因?yàn)橹袊M(jìn)口虧損持續(xù)保持高位，電解銅在保稅區(qū)內(nèi)流動性差，考慮入庫成本，交往LME倉庫是個更好的選擇。進(jìn)口虧損擴(kuò)大，國內(nèi)冶煉廠出口增多，但有個問題引發(fā)了市場的關(guān)注，三大庫存疊加保稅區(qū)庫存的同步下降，反觀銅消費(fèi)不振，這部分電解銅流向成為了又一個“銅去哪里了？”。站在消費(fèi)不暢的當(dāng)下無非兩種可能？1、海外電解銅供應(yīng)實(shí)際收縮嚴(yán)重。2、海外隱形庫存的建立。

“鑒于實(shí)貨需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，銅價就可能升向每噸6,400美元?！?

年初以來，LME三個月期銅價格已經(jīng)大幅下滑15%，因市場擔(dān)心美國與中國的貿(mào)易戰(zhàn)將殃及包括中國經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)成長前景。

他稱，盡管美國與中國的貿(mào)易戰(zhàn)仍在持續(xù)，但全球銅銷售仍穩(wěn)健，可能需要明年銅價至每噸7000美元，才會促使產(chǎn)商開發(fā)新礦。

他還表示，預(yù)計(jì)明年全球精煉銅市場將出現(xiàn)236,000噸的供需缺口，而今年的供需缺口大約為211,000噸。

“盡管來自中國和美國的銅需求或小幅放緩，但整體上看，全球的銅需求仍會不錯。”

他指出，中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的需求強(qiáng)勁，且全球范圍內(nèi)汽車銷售狀態(tài)也相對。

“在供應(yīng)面，中國新建冶煉產(chǎn)能將幫助全球供應(yīng)，但全球范圍內(nèi)，現(xiàn)有銅冶煉廠因越發(fā)嚴(yán)格的環(huán)保要求而遭遇生產(chǎn)困難或維護(hù)工程將令供應(yīng)受限?！?