周初開(kāi)市，20G高壓無(wú)縫鋼管繼續(xù)大幅下跌，加之周末唐山鋼坯價(jià)格累計(jì)下跌40元/噸，受此影響，今天北京、天津、上海等主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格統(tǒng)一繼續(xù)小幅下行。觀(guān)之本地，雖然外圍市場(chǎng)繼續(xù)走弱，但本地由于沒(méi)有成交，大多商家報(bào)價(jià)繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行為主，商家表示在沒(méi)有出貨的情況下調(diào)整報(bào)價(jià)意義不大，況且近期鋼廠(chǎng)政策一直堅(jiān)挺，他們也沒(méi)有多余的空間來(lái)降價(jià)。庫(kù)存情況，目前市場(chǎng)大戶(hù)冬儲(chǔ)仍未開(kāi)始，包鋼資源正常到貨，亞新、大安等資源 階段冬儲(chǔ)基本結(jié)束，大戶(hù)在等包鋼的冬儲(chǔ)政策，中小戶(hù)在等小廠(chǎng)的第二輪冬儲(chǔ)政策，整個(gè)市場(chǎng)都在觀(guān)望。
粗鋼日均產(chǎn)量一直是行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。2012年盡管鋼價(jià)急速下挫，20G高壓無(wú)縫鋼管市場(chǎng)倒逼機(jī)制對(duì)鋼產(chǎn)量的影響還是顯得較為滯后，8月上、中旬鋼產(chǎn)量一直在190萬(wàn)噸以上，直到8月下旬，粗鋼產(chǎn)量才下降至184萬(wàn)噸。之后，隨著鋼價(jià)的連續(xù)上漲，粗鋼產(chǎn)量迅速恢復(fù)到接近年初時(shí)的高點(diǎn)位置。2013年的粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)更是讓業(yè)界大跌眼鏡，粗鋼產(chǎn)量為219.29萬(wàn)噸，創(chuàng)出有紀(jì)錄以來(lái)的新高。此后，盡管粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)有所回落，但總體降幅并不顯著。在鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不盈利甚至虧損的情況下，粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)卻屢創(chuàng)新高，這主要有幾方面原因：一是盡管鋼價(jià)走低，企業(yè)面臨虧損，但邊際收益尚能覆蓋或者部分覆蓋折舊及三項(xiàng)費(fèi)用，停產(chǎn)的損失更大；二是本輪下跌已持續(xù)近半年，20G高壓無(wú)縫鋼管廠(chǎng)的原料庫(kù)存成為高價(jià)庫(kù)存，在對(duì)后市繼續(xù)不看好的情況下，鋼廠(chǎng)有盡量消化高價(jià)庫(kù)存的意愿；三是部分鋼廠(chǎng)尤其是民營(yíng)鋼廠(chǎng)承受資金的壓力，即使在虧損的情況也選擇繼續(xù)生產(chǎn)。
黑色金屬研究員劉慧峰分析認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格的大幅拉漲，主要原因在于：首先，從上周開(kāi)始，澳洲、印度央行相繼降息，美聯(lián)儲(chǔ)釋放降息號(hào)，而6月份以來(lái)國(guó)內(nèi)央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作累計(jì)向市場(chǎng)投放了7100億元的流動(dòng)性，全球貨幣寬松預(yù)期的加劇提振了商品市場(chǎng)整體的情緒。再者，昨日國(guó)內(nèi)發(fā)布了《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，允許將專(zhuān)項(xiàng)債做為重大項(xiàng)目的本金，并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套資金，預(yù)計(jì)將拉動(dòng)基建投資1.3萬(wàn)億左右，這進(jìn)一步提振了市場(chǎng)對(duì)后期需求回升的心。其三，當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)本身仍處于供需緊平衡的格局。
不過(guò)，一些影響黑色需求的變量依然值得警惕。制造業(yè)PMI指數(shù)在剛剛過(guò)去的5月份錄得49.4，過(guò)去一年，PMI指數(shù)整體處于下行的通道中。
20G高壓無(wú)縫鋼管商品市場(chǎng)整體價(jià)格拉漲的知識(shí)

此外，家電產(chǎn)品向大容量發(fā)展，單機(jī)材料平均消耗量上升。例如大容量電冰箱，300升以上機(jī)型銷(xiāo)售額占比由兩年前的36%上升到現(xiàn)在的50%以上；大容量洗衣機(jī)，8公斤以上機(jī)型銷(xiāo)售額占比由兩年前的45%上升至77%。
  隨著家電產(chǎn)品的升級(jí)換代，家電產(chǎn)品中鍍鋅板、彩涂板、高強(qiáng)度不銹鋼板、鍍鋁鋅板、高牌號(hào)硅鋼、高強(qiáng)度薄板等品種的用量將增多。家電用鋼輕量化、美觀(guān)化、環(huán)?；蔀槲磥?lái)高端家電用鋼的新特點(diǎn)。
 建筑行業(yè)的用鋼需求主要集中于房地產(chǎn)和基建兩大行業(yè)，我們?cè)谏弦黄恼轮卸ㄐ苑治隽讼掳肽攴康禺a(chǎn)行業(yè)的用鋼需求變化情況，總體評(píng)估的結(jié)果是三季度的地產(chǎn)需求仍有一定延續(xù)性，四季度可能會(huì)逐步轉(zhuǎn)弱。所以，后面建筑行業(yè)的用鋼需求強(qiáng)度就依賴(lài)于基建能否發(fā)力！本篇我們將先從定性角度分析基建用鋼的情況。
  近期，中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合下發(fā)了專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行的文件——《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，市場(chǎng)分析認(rèn)為專(zhuān)項(xiàng)債就是著重為基建定制的，后面基建應(yīng)該有發(fā)力的空間。對(duì)此，本文將重點(diǎn)分析下半年的基建行業(yè)能否撐起建筑用鋼的半邊天？
  1 基建投資和房地產(chǎn)投資共同支撐建筑用鋼需求
  基建與房地產(chǎn)是分析國(guó)內(nèi)內(nèi)需的關(guān)鍵因素。2018年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資總額為63.6萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)5.9％；而房地產(chǎn)投資為12.03萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)9.5％；基礎(chǔ)設(shè)施投資為14.53萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)3.8％。因此，國(guó)內(nèi)的固投結(jié)構(gòu)中，基建和房地產(chǎn)占據(jù)主要位置，二者共同支撐著建筑用鋼的需求。
  在以往的年份，基建與房地產(chǎn)之間的投資關(guān)系主要體現(xiàn)為對(duì)沖、共振、雙殺三種，基建投資一般在地產(chǎn)投資快速下滑或處于 低位的時(shí)候上升較快，政府用來(lái)對(duì)沖的意味很明顯。從走勢(shì)上看，基建和地產(chǎn)投資一定程度上呈現(xiàn)一定的負(fù)相關(guān)性。其中，房地產(chǎn)投資為自變量，而基建投資常成為房地產(chǎn)投資的應(yīng)變量，兩者之間的關(guān)系主要受到經(jīng)濟(jì)周期和 政策的影響。同時(shí)，地產(chǎn)通過(guò)地方財(cái)政為基建提供重要的資金支持。目前的地產(chǎn)投資保持較快增長(zhǎng)，但投資增速已從高位小幅回落，且未來(lái)有進(jìn)一步下行的預(yù)期，因此基建有繼續(xù)發(fā)力的必要性。
  2 受制于資金拖累，基建雖企穩(wěn)但幅度有限
  基建投資有所企穩(wěn)，但增速相對(duì)有限，仍然處于相對(duì)低位。去年以來(lái)政策對(duì)基建領(lǐng)域支持力度加大，但投資增速卻表現(xiàn)一般。2019年1-5月，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4％，增速比1-4月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。按構(gòu)成看，2019年1-5月的建筑安裝工程同比增速為5.4％；按行業(yè)看，2019年1-5月的投資增速較高的分別為采礦業(yè)（26.1％，增速提高0.4個(gè)百分點(diǎn)）、鐵路運(yùn)輸業(yè)（15.1％，增速提高2.8個(gè)百分點(diǎn)）、道路運(yùn)輸業(yè)（6.2％，增速回落0.8個(gè)百分點(diǎn)）等。
目 前鋼市依然處于需求淡季，整體需求明顯不足，使得鋼市庫(kù)存連續(xù)回升，但粗鋼產(chǎn)量依然不斷攀升，不斷打壓著鋼市，與此同時(shí)，15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的成本高企也給了鋼價(jià)足夠的 支撐，但一紙環(huán)保限產(chǎn)令卻打破了所有的規(guī)則，現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)始快速拉漲，同時(shí)期貨市場(chǎng)也不斷上沖，期現(xiàn)完美配合再次燃爆了鋼市，目前鋼市表現(xiàn)為上有壓力下有支 撐，作為不確定因素的環(huán)保限產(chǎn)效果有待觀(guān)察，鋼市并未走出震蕩的行情。綜合來(lái)看，下周鋼市將呈現(xiàn)快速拉漲后的震蕩盤(pán)整階段。
下周(2019.7.1-7.5)國(guó)內(nèi)15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)格將震蕩上漲，長(zhǎng)材市場(chǎng)價(jià)格將小幅上漲，型材市場(chǎng)價(jià)格將小幅上 漲，板材市場(chǎng)價(jià)格震蕩上漲，管材市場(chǎng)價(jià)格將穩(wěn)中下跌。蘭格鋼鐵全國(guó)15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在152.7點(diǎn)附近波動(dòng)，15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)均價(jià)在4200元左右，平均波動(dòng) 10-40元左右；其中，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在167.1點(diǎn)附近波動(dòng)，上漲0.7點(diǎn)；型材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在161.6點(diǎn)附近波動(dòng)，上漲0.6點(diǎn)；板材價(jià)格指數(shù) 預(yù)計(jì)在139.2點(diǎn)附近波動(dòng)，上漲0.7點(diǎn)；管材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在158.3點(diǎn)附近波動(dòng)，下跌0.6點(diǎn)。