本周管材穩(wěn)中下調(diào)，市場成交清淡。預(yù)計下周結(jié)構(gòu)管市場弱勢運行

  一、市場行情回顧

   本周結(jié)構(gòu)管市場穩(wěn)中下調(diào)，成交清淡。受疫情影響，下游施工尚未完全復(fù)蘇，全國物流也是受封鎖管制，終端需求不足，市場實際成交氛圍十分冷清。加之原料端近一周不斷下挫，庫存相比要高于往年。因此綜合來看，預(yù)計下周結(jié)構(gòu)管市場或?qū)⑷鮿葸\行。

結(jié)構(gòu)管市場價格穩(wěn)中下調(diào)，成交清淡。本周南北方大部分地區(qū)管材市場恢復(fù)對外報價，受上周末原料端帶鋼兩天連續(xù)累漲100元，北方主流管廠紛紛跟漲。后市受帶鋼下挫，管廠小幅下調(diào)，南方市場稍顯穩(wěn)定，周初僅有個別地區(qū)幅度調(diào)整。疫情尚未完全消退，全國還有一部分管廠沒有完全復(fù)工，尤其像華南廣州，西南成都、重慶，華中河南、華東浙江沿海一帶屬于人員流動密集型城市，很多外地工人無法按時返崗，生產(chǎn)受限。即使商家一開市，大部分也是銷售年前預(yù)售的訂單，加之全國交通物流受封鎖管制，商家普遍反映貨進(jìn)出緩慢。目前 一些重大必須工程已經(jīng)恢復(fù)投產(chǎn)，但是下游大部分施工還沒有完全放開，終端需求不佳，導(dǎo)致市場整體交投氛圍十分低迷，因此近期市場整體庫存上漲不少。以當(dāng)前情況來看，市場實際成交不好，基本上處于有價無市的局面，商家也只能隨行就市，暫且觀望，時時調(diào)整。無縫管方面，大部分無縫管管廠已經(jīng)陸續(xù)開工，原料管坯價格也是不斷小幅下行，但考慮到終端市場需求無法釋放，管廠和大多貿(mào)易商暫未跟隨調(diào)整價格，對后市也是多持觀望政策，謹(jǐn)慎操作。

二、下周趨勢預(yù)判

  本周結(jié)構(gòu)管市場穩(wěn)中下調(diào)，成交清淡。受疫情影響，下游施工尚未完全復(fù)蘇，全國物流也是受封鎖管制，終端需求不足，市場實際成交氛圍十分冷清。加之原料端近一周不斷下挫，庫存相比要高于往年。因此綜合來看，預(yù)計下周結(jié)構(gòu)管市場或?qū)⑷鮿葸\行。

     又是一年春來到，轉(zhuǎn)眼間就已經(jīng)到了九月份的秋季，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼了，讓我們一起來回顧下1-9月份20#結(jié)構(gòu)管市場的艱辛歷程吧；2019年1月-3月。春節(jié)期間20#結(jié)構(gòu)管社會庫存一般會出現(xiàn)較大幅度增長，預(yù)計長材庫存屆時會升至中等偏高的水平，由于今年春節(jié)較早，受季節(jié)因素的影響，整體需求仍處于淡季，市場供給的增加將會抑制價格的反彈，因此春節(jié)前后20#結(jié)構(gòu)管價格將繼續(xù)在底部波動。2019年4月-6月末。隨著貨幣政策放寬以及天氣轉(zhuǎn)暖，20#結(jié)構(gòu)管場心將逐步恢復(fù)，貿(mào)易商將從降庫存階段轉(zhuǎn)向補(bǔ)庫階段，屆時價格會出現(xiàn)一定程度的上漲，價格區(qū)間預(yù)計將在5300-5600元/噸。2019年7月-9月。下游需求低速增長，難以出現(xiàn)持續(xù)放量采購，也難刺激20#結(jié)構(gòu)管價格走出較大的行情。從政策來看，下半年存在較大的不確定性，預(yù)計價格波動區(qū)間在4400-4700元/噸，走勢相對平緩。接下來我們展望下2019年10-12月的市場發(fā)展態(tài)勢：臨近年末，20#結(jié)構(gòu)管處于傳統(tǒng)消費淡季，北方等地區(qū)受天氣因素的影響將有停工等情況出現(xiàn)，需求減弱或?qū)е聝r格弱勢調(diào)整。但值得關(guān)注的是，節(jié)能減排措施在這一階段執(zhí)行力度加強(qiáng)的可能性較大，鋼廠的減產(chǎn)限產(chǎn)或限制調(diào)整空間。
       今年9月份以來，國內(nèi)結(jié)構(gòu)管價格先后出現(xiàn)兩波跌落，預(yù)計市場糟糕局面尚未到來，有可能出現(xiàn)第三波下跌后才能觸底回升。多數(shù)觀點認(rèn)為，產(chǎn)能過度釋放是此輪結(jié)構(gòu)管價格跌落的主要因素。但 公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年中國鋼鐵產(chǎn)能釋放明顯低于6年平均水平，并未出現(xiàn)異常情況。因此，有必要在供求關(guān)系之外，尋求更重要的原因。分析結(jié)構(gòu)管價格較大幅度跌落原因，除了上半年鋼材價格漲幅過大、過猛，產(chǎn)生了一些泡沫，自身需要調(diào)整以外，更在于下半年以來內(nèi)外經(jīng)濟(jì)預(yù)期惡化，生產(chǎn)經(jīng)營者與投資者恐慌陰霾籠罩蔓延，嚴(yán)重打擊了市場心。這種陰霾恐慌，主要來自兩個方面：一是兩債危機(jī)持續(xù)惡化。進(jìn)入2019年以后，歐美債務(wù)危機(jī)，尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，至今未能見到有效的解決方案。搞得不好，歐元區(qū)有可能崩潰，歐元因此成為廢紙。現(xiàn)在有人已經(jīng)開始為“后歐元時代” 預(yù)做準(zhǔn)備。比如，歐洲部分央行已經(jīng)為歐元區(qū)完全解體準(zhǔn)備應(yīng)急方案，考慮如何重新啟用歐元流通以前的本國老貨幣。此外，有些非歐元區(qū)的歐洲 央行也考慮用其他貨幣取代歐元作為外部參考點，以期保持本幣匯率穩(wěn)定。如果歐元區(qū)崩潰，歐元成為“廢紙”，就有可能引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)更嚴(yán)重衰退，甚至是前所未有的經(jīng)濟(jì)大蕭條。在這種情況下，中國鋼鐵的外貿(mào)出口勢必受到嚴(yán)重沖擊，包括其間接出口與直接出口兩個方面。二是國內(nèi)緊縮需求的調(diào)控政策。為了防范物價的過快上漲，前段時期，有關(guān)部門出臺了一些抑制需求的緊縮措施，對于汽車與住宅限購，尤其是不加區(qū)別地金融機(jī)構(gòu)普遍連續(xù)加息，將存款準(zhǔn)備金率至前所未有水平。受其影響，不僅制造業(yè)指數(shù)跌落到50以下，國內(nèi)房價的深幅跌落預(yù)期，也使得房地產(chǎn)銷售和土地拍賣情況糟糕，這就導(dǎo)致了房地產(chǎn)商資金不足，并使得今后房地產(chǎn)建筑施工意愿下降。有觀點認(rèn)為，2019年中國房地產(chǎn)投資會出現(xiàn)斷崖式下跌。新開工項目與實際施工量的減少，也會對于建筑鋼材消費產(chǎn)生很大沖擊。正是由于上述幾大攸關(guān)行業(yè)不樂觀的現(xiàn)狀及其趨勢，甚至有可能出現(xiàn)更糟糕局面的預(yù)期，沉重打擊了結(jié)構(gòu)管市場心，市場恐慌陰霾籠罩。鋼材生產(chǎn)經(jīng)營者與投資者紛紛拋售，甚至每年都要進(jìn)行的“鋼材冬儲”也受到很大沖擊，由此引發(fā)了結(jié)構(gòu)管價格的不斷探底，進(jìn)而壓迫鐵礦石等原料價格跌落。

         昨日，持續(xù)下跌達(dá)數(shù)月之久的GB8162結(jié)構(gòu)管期貨高開高走，大幅反彈，成交量大幅增加。分析人士認(rèn)為，政府強(qiáng)調(diào)將穩(wěn)增長放在更重要位置，并密集出臺了一系列刺激政策，從而帶動以GB8162結(jié)構(gòu)管為首的基建品種大幅反彈。不過，縱覽上周以來GB8162結(jié)構(gòu)管期貨的總體表現(xiàn)，跌時增倉、漲時減倉現(xiàn)象明顯，從而反映出多頭對后市心依然不足。整體來看，商家?guī)齑鎵毫ι锌桑刂聊壳?，部分商家GB8162結(jié)構(gòu)管資源尚未完全到達(dá)各市場，加之6月份資源成本偏高、訂貨比例有所增加，受后期市場庫存逐步增加預(yù)期影響，商家對后市看法并不樂觀，在操作上，多以出貨為主。不過，需求始終無好轉(zhuǎn)跡象，終端采購并不積極，且采購模式多以分批次為主。商家心態(tài)較為矛盾，既希望可以保持正常的出貨量，又希望市場價格有所，畢竟目前的GB8162結(jié)構(gòu)管價格與六月份成本線處于倒掛的狀態(tài)中，但就目前的市場情況來看，短期GB8162結(jié)構(gòu)管市場價格可能會繼續(xù)處于不上不下的狀態(tài)，但不排除小幅調(diào)整的可能。
         近的這幾天，天氣出奇的悶熱，老天也總陰沉著臉，估計是要下一場大雨，這樣的天氣猶如當(dāng)前的20#結(jié)構(gòu)管市場，急需要大雨的降臨，來一解當(dāng)前煩躁、悶熱、持續(xù)高溫狀態(tài)的20#結(jié)構(gòu)管市場。當(dāng)前國內(nèi)20#結(jié)構(gòu)管市場正處于進(jìn)退兩難之中，原本就低迷的市場又受到7月份出臺的新價格的影響，讓市場后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營舉步維艱，甚是尷尬。目前，20#結(jié)構(gòu)管呈現(xiàn)總量增速大幅回落和產(chǎn)量下降雙重壓力。據(jù)近期天津守恒鋼管銷售有限公司市場調(diào)查部公布數(shù)據(jù)顯示，在5-6月份的時間里，我國20#結(jié)構(gòu)管產(chǎn)量達(dá)到2343萬噸，與去年同期相比回落了22%。另外鋼鐵市場的資金運轉(zhuǎn)依舊是個難題；經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍存在隱患，隨時有引爆的可能，對20#結(jié)構(gòu)管市場將帶來巨大的影響；預(yù)計，市場價格下降會持續(xù)到8月份，期間或許會有小幅的反彈，但幅度有限。與此同時，20#結(jié)構(gòu)管企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本會減少使產(chǎn)量，市場供大于求局面仍將持續(xù)。預(yù)計6月份20#結(jié)構(gòu)管市場的需求還將被壓縮。