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投資數(shù)據(jù)相對滯后,還需要繼續(xù)關(guān)注。北方已經(jīng)進(jìn)入施工高峰期, 東北需求已經(jīng)回升,這是推動(dòng)?xùn)|北鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的原因。但是,圓鋼中間需求正在減弱,推動(dòng)一季度鋼價(jià)出現(xiàn)上漲的貿(mào)易商采購庫存熱潮已經(jīng)過去,貿(mào)易商的囤貨熱情已 經(jīng)消失,轉(zhuǎn)而在拋售庫存。據(jù)鋼鐵行業(yè)網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì),國內(nèi)主要城市螺紋鋼庫存為669.66萬噸,環(huán)比下降17.93萬噸;熱卷庫存309.99萬噸,環(huán)比下 降0.95萬噸。在這些拋售沒有結(jié)束之前,鋼價(jià)還會(huì)比較弱。早盤唐山耐磨板價(jià)格整體向下調(diào)整,但隨著期貨走強(qiáng),市場低價(jià)資源出貨開始放量,盤中部分止跌反彈10-20元,截止10:40統(tǒng)計(jì)唐山16家型鋼廠成交48000噸;較昨增39930噸,其中工5家18000噸,槽5家14000噸,角6家16000噸。整體來看,受成品成交放量、及期盤拉漲帶動(dòng),午盤鋼坯小幅反彈30元,但從目前盤面來看,午后期貨開始震蕩向下,這證明市場心并不充足,短期價(jià)格不具備持續(xù)上漲動(dòng)力,加之目前鋼廠庫存壓力偏大。
北方已經(jīng)進(jìn)入施工高峰期, 東北需求已經(jīng)回升,這是推動(dòng)?xùn)|北鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的原因。但是,中間需求正在減弱,推動(dòng)一季度鋼價(jià)出現(xiàn)上漲的貿(mào)易商采購庫存熱潮已經(jīng)過去,NM360耐磨板貿(mào)易商的囤貨熱情已 經(jīng)消失,轉(zhuǎn)而在拋售庫存。據(jù)鋼鐵行業(yè)網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì),國內(nèi)主要城市螺紋鋼庫存為669.66萬噸,環(huán)比下降17.93萬噸;熱卷庫存309.99萬噸,環(huán)比下 降0.95萬噸。在這些拋售沒有結(jié)束之前,鋼價(jià)還會(huì)比較弱。早盤唐山耐磨板價(jià)格整體向下調(diào)整,但隨著期貨走強(qiáng),市場低價(jià)資源出貨開始放量,盤中部分止跌反彈10-20元,截止10:40統(tǒng)計(jì)唐山16家型鋼廠成交48000噸;較昨增39930噸,其中工5家18000噸,槽5家14000噸,角6家16000噸。整體來看,受成品成交放量、及期盤拉漲帶動(dòng),午盤鋼坯小幅反彈30元,但從目前盤面來看,午后期貨開始震蕩向下,這證明市場心并不充足,圓鋼短期價(jià)格不具備持續(xù)上漲動(dòng)力。



另外,因春節(jié)停工的電弧爐也將陸續(xù)復(fù)產(chǎn),短流程螺紋鋼的部分產(chǎn)量也將得到釋放,鋼廠供給端壓力不減仍對螺紋鋼形成壓制。
Q345D圓鋼價(jià)格總體高位運(yùn)行。延續(xù)2017年下半年價(jià)格走勢,2018年Q345D圓鋼價(jià)格總體處于相對高位,Q345D圓鋼綜合價(jià)格指數(shù)平均為115.8點(diǎn),同比增長7.6%。2018上半年鋼材價(jià)格指數(shù)基本穩(wěn)定在110-120點(diǎn),7月起價(jià)格持續(xù)上漲,至11月鋼材價(jià)格開始快速下跌,截至12月底鋼材綜合價(jià)格指數(shù)跌至107.1點(diǎn),較年內(nèi)高點(diǎn)下降13%。
Q345D圓鋼市場階段性的供不應(yīng)求,但從中長期來看,其供給過剩的局面難以從根本上扭轉(zhuǎn),隨著時(shí)間推移,供需缺口將會(huì)逐漸彌補(bǔ)。當(dāng)鋼材下游需求擴(kuò)張時(shí),整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將會(huì)形成正反饋,相關(guān)品種的價(jià)格都會(huì)上漲。而目前的市場格局是鋼材需求穩(wěn)中略有回落,噸鋼利潤下行,鋼廠向下游轉(zhuǎn)移成本的能力相對偏弱,品種間很難形成持續(xù)的正反饋。
一般來說,冬儲(chǔ)可以分成常規(guī)冬儲(chǔ)和投機(jī)性冬儲(chǔ)兩部分。由于鋼材需求的季節(jié)性以及生產(chǎn)的連續(xù)性,為了應(yīng)對開春后的旺季,每年淡季期間貿(mào)易商都會(huì)進(jìn)行常規(guī)冬儲(chǔ)。而投機(jī)性冬儲(chǔ)相對主動(dòng),主要為了博取價(jià)差收益,取決于貿(mào)易商對后市行情的預(yù)判,彈性較大,對行情影響也較大。截至2月14日,全國35城螺紋鋼社會(huì)庫存827.7萬噸,庫存上升速度有所加快,貿(mào)易商投機(jī)力度增大。




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簡要策略:短期關(guān)注490-500區(qū)資金增減情況,或反彈高位承壓震蕩波動(dòng),防范沖高回落洗盤;圓鋼期貨再創(chuàng)調(diào)整以來的新低波段操作上鋼材1505持多10%,若有效下破490平多并反手做空,495-505承壓恢復(fù)弱勢平多補(bǔ)空。操作細(xì)節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短期操作螺紋鋼1505持多15%,若有效下破490平多并反手做空,495-505承壓恢復(fù)弱勢平多補(bǔ)空。
 策略分析:降息及穩(wěn)增長政策短期刺激市場預(yù)期,但長期供需格局難改,新環(huán)保法或成新影響因素。受限于冬季鋼材需求疲弱,未來供超于求現(xiàn)狀、預(yù)期及市場和環(huán)保壓力加大,期貨料維持承壓震蕩偏弱格局。短期震蕩中或有反彈,此時(shí)期可逐步布局關(guān)鍵區(qū)位操作資金,后期將有新波動(dòng),細(xì)節(jié)可咨詢。我部門深入一線調(diào)研,研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略及實(shí)戰(zhàn)投資方案,專注量化交易實(shí)戰(zhàn),策略指導(dǎo)交易。
在日前舉辦的“鋼鐵行業(yè)‘新知識(shí)、新技術(shù)、新理念’高峰論壇”上,中鋼協(xié)副會(huì)長王曉齊表示,目前鋼鐵行業(yè)**突出的問題是賬款大幅增加,已由2013年年底4300億元增加到目前的4500億元。今年鋼鐵行業(yè)雖然表面上有利潤,但利潤與應(yīng)付賬款基本相當(dāng),部分企業(yè)資金已經(jīng)非常緊張。
中鋼期貨副總經(jīng)理陳東衛(wèi)認(rèn)為,在資金鏈越來越緊的情況下,鋼鐵行業(yè)未來賺大錢的機(jī)會(huì)不多,受傷的可能性反而很大?!袄闷谪浌芾砩a(chǎn)經(jīng)營不但能夠使企業(yè)免于受傷,而且能增加其核心競爭力?!标悥|衛(wèi)稱。在她看來,未來2—3年之內(nèi),如果鋼鐵企業(yè)還不利用期貨管理風(fēng)險(xiǎn),必定會(huì)經(jīng)歷一個(gè)被淘汰的過程。




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