一是出產(chǎn)整體平穩(wěn)，價(jià)格有所企穩(wěn)。1－3月，我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)值1417萬(wàn)噸，同比增加2.1Q235D鋼板價(jià)格，其間銅、鋁、鉛、鋅產(chǎn)值別離為229萬(wàn)噸、884萬(wàn)噸、119萬(wàn)噸、150萬(wàn)噸，同比別離增加0.4Q235D鋼板價(jià)格、2.7Q235D鋼板價(jià)格、-6.4Q235D鋼板價(jià)格、11Q235D鋼板價(jià)格。銅材、鋁材產(chǎn)值367萬(wàn)噸、1052萬(wàn)噸，同比下降5.9Q235D鋼板價(jià)格、6.3Q235D鋼板價(jià)格。1－3月銅、鋁、鉛、鋅現(xiàn)貨均價(jià)45316元/噸、13438元/噸、14504元/噸、17142元/噸，同比下跌7Q235D鋼板價(jià)格、0.9Q235D鋼板價(jià)格、16.6Q235D鋼板價(jià)格、22.6Q235D鋼板價(jià)格，4月以來(lái)價(jià)格有所企穩(wěn)，4月中旬銅、鋁、鉛、鋅現(xiàn)貨均價(jià)別離較3月下旬回升9.5Q235D鋼板價(jià)格、5.6Q235D鋼板價(jià)格、2.1Q235D鋼板價(jià)格、7.2Q235D鋼板價(jià)格。

二是效益大幅下滑，職業(yè)決心不足。1－3月，有色職業(yè)完成贏利155億元，同比下降31.5Q235D鋼板價(jià)格。其間，礦山、加工職業(yè)完成贏利50億元、49億元，同比別離下降34.4Q235D鋼板價(jià)格、42.4Q235D鋼板價(jià)格,鍛煉職業(yè)完成贏利56億元，同比增加2.2Q235D鋼板價(jià)格。有色協(xié)會(huì)計(jì)算的3月有色金屬景氣指數(shù)16.6，處于偏冷區(qū)間，一季度職業(yè)企業(yè)決心指數(shù)44.8，較2019年四季度回落4個(gè)基點(diǎn)，處于3年來(lái) 點(diǎn)。

三是出資同比下降，鋁材出口降幅收窄。1－3月，有色金屬工業(yè)出資同比下降11.4Q235D鋼板價(jià)格，其間礦山采選出資同比下降10.8Q235D鋼板價(jià)格，鍛煉加工出資同比下降11.6Q235D鋼板價(jià)格。出口鋁材112萬(wàn)噸，同比下降12.2Q235D鋼板價(jià)格，降幅比1－2月收窄8個(gè)百分點(diǎn)，未鍛軋銅及銅材出口22.3萬(wàn)噸，同比增加3.5Q235D鋼板價(jià)格。

22日熱軋板卷全國(guó)主要城市價(jià)格暫穩(wěn)，截止發(fā)稿時(shí)山東瑞吉爾主營(yíng)：Q235C鋼板 Q235D板材 Q235E板材 Q235C板材 Q235D鋼板 耐低溫Q235E鋼板，Q355C鋼板 Q355D板材 Q355E鋼板  40mn鋼板 40錳鋼板 45mn鋼板 45錳鋼板 50mn鋼板 50錳鋼板  65mn鋼板 65錳鋼板全國(guó)均價(jià)3828元/噸，較上個(gè)交易日相等，4.75熱軋板卷全國(guó)均價(jià)3770元/噸，較上個(gè)交易日相等。今日黑色產(chǎn)品期貨市場(chǎng)區(qū)間震動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，分區(qū)域來(lái)看走勢(shì)呈現(xiàn)分解，其間華東、華南、東北區(qū)域小幅上漲、西北、西南區(qū)域小幅跌落，中南區(qū)域漲跌互現(xiàn)。早盤(pán)商家報(bào)價(jià)小幅上漲，但漲后高位成交乏力，價(jià)格呈現(xiàn)暗降，午后跟著盤(pán)面拉漲，現(xiàn)貨成交稍有好轉(zhuǎn)，低位成交尚可。區(qū)域價(jià)差方面，華東3710-3720元/噸，華南3790-3800元/噸，華北3720-3730元/噸，南北價(jià)差今日持續(xù)修正，目前下游需求稍有修正，但整體交投氣氛依然較差，商家對(duì)后市看法存在對(duì)立多空并存，也導(dǎo)致近期熱軋價(jià)格波動(dòng)頻繁但幅度有限。本網(wǎng)本周數(shù)據(jù)方面，供給持續(xù)添加，環(huán)比添加6.38萬(wàn)噸，社庫(kù)環(huán)比下降4.36。綜合來(lái)看，對(duì)立依然沒(méi)有解決，價(jià)格仍是于上有頂，下有底，漲跌都很難有大幅打破。

四季度鐵礦石基本面持續(xù)弱勢(shì)。一方面是礦山發(fā)運(yùn)邊際增加，國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)并未出現(xiàn)大幅度減產(chǎn);另一方面需求端不振，鐵礦港口庫(kù)存在1.26億噸，到年底有望接近1.4億噸，供過(guò)于求，供需格局發(fā)生改變。

徽商期貨梅軼萌表示，鋼價(jià)后期的關(guān)注點(diǎn)主要在于基差的修復(fù)和環(huán)保升級(jí)導(dǎo)致供應(yīng)下降的預(yù)期，目前基差維持在350元/噸附近，基差在此輪走強(qiáng)之后并未完全修復(fù)，主修復(fù)結(jié)構(gòu)尚未形成，還需關(guān)注期現(xiàn)貨的主導(dǎo)權(quán)。環(huán)保上，秋季以來(lái)華中和華東地區(qū)受厄爾尼諾現(xiàn)象影響較強(qiáng)，漢口、蕪湖、鎮(zhèn)江等地降水量差值較為明顯，秋旱的出現(xiàn)也意味著北方地區(qū)大概率迎來(lái)暖冬的氣候，霧霾天氣的增加或?qū)?dǎo)致北方地區(qū)環(huán)保任務(wù)的加重。目前螺紋鋼盤(pán)面情緒的高漲有利于基差修復(fù)，但亦要警惕階段性現(xiàn)貨拋壓對(duì)漲勢(shì)的影響。從節(jié)奏上看，目前到冬儲(chǔ)開(kāi)始還有約六周時(shí)間，01合約基差或還有伸縮的空間。操作上建議01與05合約正套。