云南不銹鋼帶 焦炭價(jià)格仍有走弱的壓力，鋼企在微利、虧損的狀態(tài)下仍會(huì)繼續(xù)打壓焦炭的價(jià)格，反觀鋼企焦炭庫存低位，限制鋼企壓價(jià)力度，焦炭目前仍有盈利，焦煤價(jià)格繼續(xù)下行，從盈利水平測算，焦企利潤仍有200元左右的打壓空間，預(yù)計(jì)鋼企大概率消化這部分利潤，焦炭預(yù)期再下調(diào)200元左右。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)25578臺(tái)，同比下降31％，其中國內(nèi)13899臺(tái)，同比下降47.7％；出口11679臺(tái)，同比增長10.9％。3月份，裝載機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類裝載機(jī)13080臺(tái)，同比下降14.6％。其中國內(nèi)市場銷量7813臺(tái)，同比下降31.5％；出口銷量5267臺(tái)，同比增長34.7％。蘭格點(diǎn)評：一季度，在各地爭取一季度“開門紅”的帶動(dòng)下，重大項(xiàng)目建設(shè)發(fā)揮了積極有效的作用，“開工潮”也因此席卷了大江南北，為工程機(jī)械市場帶來了持續(xù)回暖的動(dòng)力。

云南不銹鋼帶 經(jīng)歷反復(fù)大跌小漲后又大跌波動(dòng)頻率的基地、貿(mào)易商心態(tài)趨于平穩(wěn)，對于后市既不看空也不看好。目前大部分商家以輕庫存快進(jìn)快出，或者適價(jià)而出。從收廢端可以了解到，目前房地產(chǎn)和工地開工均不及預(yù)期毛料雖相比去年同期有所好轉(zhuǎn)，但受連續(xù)下跌行情影響，基地收貨相對謹(jǐn)慎，甚至部分商家僅保持合同用量，囤貨意愿普遍不足。宏觀經(jīng)濟(jì)政策落地不及預(yù)期開年以來的貨幣政策呈現(xiàn)“信貸總量有效增強(qiáng)”“信貸結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整”“專項(xiàng)債券前置見效略緩”“實(shí)體信貸持續(xù)增強(qiáng)”“企業(yè)信貸先強(qiáng)后弱”“居民信貸持續(xù)偏弱”的結(jié)構(gòu)性特征。一季度的貨幣信貸持續(xù)“超預(yù)期”，雖然對于政府信貸的支持較為充足，同時(shí)專項(xiàng)債的前置效果也較為明顯，但重大項(xiàng)目的施工進(jìn)度依然受制于資金到位情況，從而制約了建筑用鋼需求的釋放力度。而對于企業(yè)信貸的支持呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱的態(tài)勢，也制約了制造用鋼需求釋放的后勁。

云南不銹鋼帶 從目前來看，整體基本面沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)。首先需求沒有得到大幅的改觀，房地產(chǎn)和制造業(yè)需求恢復(fù)情況不及預(yù)期，節(jié)后終端需求也尚未出現(xiàn)大幅回暖的跡象。但值得注意的是，從3月份財(cái)政支出細(xì)項(xiàng)來看，基建類支出小幅增長，但整體基建投資還需地方政府專項(xiàng)債和政策性開發(fā)性金融工具補(bǔ)充。同時(shí)，近期焦炭、鐵礦石和廢鋼價(jià)格連續(xù)走跌，原料負(fù)反饋影響不斷擴(kuò)大。其中焦炭目前已經(jīng)連續(xù)六輪提降。在鋼廠減產(chǎn)的預(yù)期下，不排除5月份鐵水量的進(jìn)一步下降，這將同步減少對焦炭、鐵礦石等原材料的需求量，不排除原材料出現(xiàn)累庫造成供大于求的情況，進(jìn)而促使原料價(jià)格繼續(xù)走跌的可能。因此，從目前來看今日鋼價(jià)穩(wěn)中有漲。截止日內(nèi)收盤，螺紋鋼主力合約收3732，較上一個(gè)交易日漲149；熱卷主力合約收3812，較上一個(gè)交易日漲184個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1412.5,較上一個(gè)交易日漲89.5個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2227.5，鋼價(jià)持續(xù)上漲的條件并不牢靠，后期仍需繼續(xù)觀察鋼廠減產(chǎn)效果和需求啟動(dòng)情況。