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產(chǎn)品優(yōu)勢圖



綜合市場各要素分析研判,六月份下旬行情或表現(xiàn)為跌多漲少的情況,主要緣由如下:自從進(jìn)入6月份以來,南方多地進(jìn)入梅雨時節(jié),降雨將嚴(yán)重影響建筑施工項目展開,進(jìn)而影響建筑螺紋鋼需求。同時,鋼鐵產(chǎn)量仍高位釋放,螺紋鋼社會庫存也將呈現(xiàn)降速趨緩以致上升態(tài)勢,后期供應(yīng)壓力將有所加大。(一)從利多角度而言:1、原料鐵礦石價錢仍然偏強(qiáng),對鋼價有一定的提振效應(yīng);2、鋼廠現(xiàn)貨價錢連續(xù)下行,緊縮了消費(fèi)商的利潤,一部分鋼廠將陸續(xù)經(jīng)過檢修減產(chǎn)應(yīng)對旺季行情;3、國度將經(jīng)過進(jìn)一步推進(jìn)基建的投資展開加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)理,對螺紋鋼需求構(gòu)成利好;(二)、從利空角度而言:1、開工率處在高位,供應(yīng)端偏強(qiáng)運(yùn)轉(zhuǎn)招致產(chǎn)量增加;2、市場進(jìn)入旺季,需求有所收縮,供需之間的矛盾比較突出;3、中美貿(mào)易問題尚未得以處置。因此,別離當(dāng)前現(xiàn)貨價錢的位置來看,我們綜合分析后以為,估量本月下旬走勢震蕩偏弱的情況,總的回落額度介于30-100元/噸不等。
近期主流螺紋鋼價錢持續(xù)走低,供應(yīng)高水平壓力短期內(nèi)未能得到有效改善。原料價錢高企,鋼廠利潤緊縮,產(chǎn)量仍處高位,需求下滑的壓力在逐步釋放。分析人士以為,隨著供需矛盾的加劇,在需求面暫無明顯利好的情況下,螺紋鋼價錢短期內(nèi)將繼續(xù)維持弱勢,下行壓力較前期有所增大。鐵礦石拐點(diǎn)或已顯現(xiàn),礦價 的階段曾經(jīng)過去,貨源供應(yīng)壓力開端增加。




經(jīng)過上述對需求、供應(yīng)、庫存數(shù)據(jù)的梳理,綜合分析,螺紋鋼價錢或?qū)⒆呷?,但也不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。依據(jù)來自利潤和估值兩個方面。
  一是,當(dāng)前高爐和電爐利潤均被緊縮至低位。就RB1910合約而言,當(dāng)前期貨盤面利潤曾經(jīng)在400元/噸以下,處于今年初以來的 水平;獨(dú)立電爐企業(yè)利潤在200元/噸左右,也處于今年以來的低位。若螺紋鋼價錢大幅下跌,獨(dú)立電爐企業(yè)的供應(yīng)量就將縮減,從而對市場構(gòu)成支撐。
  二是,當(dāng)前螺紋鋼期貨價錢仍處于貼水格局。筆者經(jīng)過對歷史數(shù)據(jù)的比較可以發(fā)現(xiàn),當(dāng)前RB1910合約較現(xiàn)貨的貼水幅度在10%之內(nèi),低于RB1810、RB1710合約在歷史同期的貼水水平,但與RB1810合約同期的貼水幅度差距僅在100元/噸左右。也就是說,當(dāng)前期貨價錢的貼水格局抑止了其下跌空間,即使思索到當(dāng)前貼水幅度小于過去兩年同期,筆者也不以為期貨價錢具備大幅度的下行空間。
  綜上所述,供需面在短期內(nèi)或?qū)褐坡菁y鋼期貨價錢,而本錢和估值要素將支撐螺紋鋼期貨價錢。在這種多空交織的局面沒被打破的情況下,螺紋鋼期貨價錢將持續(xù)3650元/噸~3950元/噸區(qū)間內(nèi)的震蕩格局.


產(chǎn)品案例


公司實力


從庫存來看,上周鋼廠庫存、社會庫存雙增,標(biāo)明貿(mào)易商出貨不暢,接單意愿不強(qiáng);需求來看,終端需求持續(xù)走弱,同時投機(jī)需求表現(xiàn)不佳,價錢雖有本錢支撐,但市場偏空心情未有明顯轉(zhuǎn)變,當(dāng)前操作仍以主動降庫為主?!肮懒勘局軒齑嫘》黾?,市場價錢或呈偏弱振蕩態(tài)勢運(yùn)轉(zhuǎn)。”國泰君安期貨黑色研討員馬亮說。
值得留意的是,進(jìn)入6月份以來,螺紋鋼庫存在增加。數(shù)據(jù)顯現(xiàn),6月3號當(dāng)周的螺紋鋼社會庫存增加30.95萬噸,鋼廠庫存增加13.99萬噸,合計增加44.94萬噸,增庫時點(diǎn)較去年有所提早,從4月下旬開端庫存降庫速度開端持續(xù)放緩,2019年3月29日鋼廠+社會庫存較去年同期低366.92萬噸,而截至6月14日要比去年同期高162.95萬噸。
且于本周呈現(xiàn)累庫的主要緣由有兩方面:一是需求的持續(xù)下滑,根據(jù)Mysteel統(tǒng)計的成交數(shù)據(jù)顯現(xiàn),5月開端終端成交呈現(xiàn)出逐步降落的態(tài)勢,并且 發(fā)布的5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)了的增速下滑,進(jìn)入6月后建材將面臨需求旺季,且地產(chǎn)5月份也呈現(xiàn)了下滑的苗頭,后期需求不容悲觀。二是汽車方面,則持續(xù)了之前的頹勢,產(chǎn)銷增速仍在下滑。在需求下滑的同時,鋼廠的產(chǎn)量卻仍然處于高位,1—5月我國粗鋼產(chǎn)量同比增速高達(dá)10.20%, 的觀數(shù)據(jù)也顯現(xiàn)鋼廠固然近期利潤有所下滑,但產(chǎn)量仍然在高位徘徊。


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