按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2019年12月份爐料成本，需要先分析一下11月份的鐵礦石、焦炭工字鋼市場行情： 11月份鐵礦石工字鋼市場呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。據(jù)蘭格工字鋼云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為828元，較上月下跌55元，跌幅6.2%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港工字鋼市場價(jià)格為656元，較上月下跌57元，跌幅為8.0%。1月份冶金焦工字鋼市場價(jià)格有所下跌。據(jù)蘭格工字鋼云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)二級冶金焦平均價(jià)格為1757元，較上月下跌86元，跌幅為4.7%?？傮w而言，由于11月份進(jìn)口鐵礦石、焦炭價(jià)格下跌，傳導(dǎo)至鋼廠的12月份平均生產(chǎn)成本較上月繼續(xù)下降。 2019年鐵礦石工字鋼市場表現(xiàn)沖高回落狀態(tài)。年初，受巴西淡水河谷尾礦壩坍塌事故影響，鐵礦石掉期美元價(jià)格、進(jìn)口礦港口價(jià)格持續(xù)大幅上漲，春節(jié)后，工字鋼企業(yè)的集中采購更促使礦石價(jià)格不斷上漲，價(jià)格創(chuàng)下兩年內(nèi)新高。年中，以力拓方面發(fā)出取消PB粉與塊小長協(xié)資源消息后，加劇進(jìn)口礦主流資源短缺預(yù)期，大大進(jìn)口礦工字鋼市場出現(xiàn)大幅上調(diào)，普氏指數(shù)一步登上110點(diǎn)位，隨后持續(xù)上漲至7月3日的高點(diǎn)126.35美元，刷新近年來的價(jià)格新高點(diǎn)，較年初低點(diǎn)漲幅高達(dá)74.6%，而進(jìn)入8月份后，國內(nèi)鐵礦石工字鋼市場持續(xù)上漲的動力表現(xiàn)不足，尤其來自成材工字鋼市場的上方壓力，使得鐵礦石工字鋼市場出現(xiàn)偏弱狀態(tài)，在利空消息面不斷釋放的情況下，鐵礦石價(jià)格一路走低，跌破100美元關(guān)口，臨近年底，在90美元左右震蕩運(yùn)行。

汽車貿(mào)易政策將出提振板材需求9月5日，發(fā)言人高峰在例行發(fā)布會上表示，目前正在廣泛征求汽車行業(yè)和企業(yè)的意見，會同有關(guān)部門研究有針對性的政策措施，并適時(shí)，支持汽車貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展。今年以來汽車銷量下滑明顯，作為板材的主要需求端，促進(jìn)汽車的貿(mào)易支持政策有利于需求的提振。 地方債政策加碼逆周期調(diào)節(jié)提振需求面臨復(fù)雜的國際形勢和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，逆周期調(diào)節(jié)在基建投資方面不斷加碼。近日常務(wù)會議要求提前下達(dá)明年專項(xiàng)債部分新增額度，并確保明年年初即可使用見效。已有專家預(yù)計(jì)提前下達(dá)新增地方債務(wù)限額逾1.8萬億，有望撬動2萬億元資金，有利于需求的釋放。 綜合來看，鋼價(jià)仍處于反彈的趨勢中，8月鋼價(jià)超跌加大工字鋼市場主動去庫存意愿，本周庫存廠庫社庫再次迎來雙降，反映在產(chǎn)量持續(xù)回落的情況下，需求也有所改善，供強(qiáng)需弱的格局正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，但從反彈空間來看，仍然依賴限產(chǎn)的執(zhí)行力度和需求持續(xù)釋放。同時(shí)，由于本周四連漲，螺紋鋼均價(jià)上漲幅度接近100元，熱卷均價(jià)上漲接近50，隨著價(jià)格攀升高位成交趨于謹(jǐn)慎，價(jià)格面臨調(diào)整，短時(shí)震蕩偏弱，下周行情依然值得期待。