不過，目前沙鋼20mm螺紋鋼報2190元/噸，仍高于現(xiàn)貨市場130元/噸，貿(mào)易商經(jīng)營壓力仍大。鋼市供需壓力加大，導致鋼廠庫存明顯攀升，為訂單不得不大幅讓利。5月份鋼廠一直處于快節(jié)奏的生產(chǎn)，甚至5月下旬還有鋼廠復產(chǎn)，截至5月27日，全國高爐開工率81.22%，周環(huán)比上升0.14%。 　　全國高爐產(chǎn)能利用率86.94%，周環(huán)比上升0.23%。在高產(chǎn)能背景下，鋼材庫存增加明顯，截至5月27日，重點鋼廠鋼材庫存1398.15萬噸，較月初上漲13.27%，主要品種社會庫存947.1萬噸，較月初上漲4.3%，目前鋼材庫存已經(jīng)回到今年初的水平。 　　國產(chǎn)礦方面，前期停采或降價的鋼廠多少都有提價，鋼廠內(nèi)礦采購量偏少，多數(shù)商家對礦價反彈不看好，在庫存控制上比較謹慎，也有部分地區(qū)自進口礦上漲以來基本保持平穩(wěn)的，主要原因在于成品出貨不佳給原料采購帶來困難，鑒于當前鐵礦資源偏緊的現(xiàn)狀，盡管需求有所放緩，但礦價不會立刻轉(zhuǎn)弱，可能暫時進入?yún)^(qū)間震蕩。

消費旺季將至
螺紋鋼中期需求的關(guān)鍵在于房地產(chǎn)行業(yè)的變化。當前，房地產(chǎn)行業(yè)仍呈現(xiàn)出高韌性特征。數(shù)據(jù)顯示，1—7月，房地產(chǎn)投資同比增長10.6%，而房屋新開工增速為9.5%，房屋施工面積增速為9.0%。有些觀點認為，下半年房地產(chǎn)投資等指標將出現(xiàn)下行，意味著螺紋鋼需求將急劇萎縮。不過，筆者對此觀點持謹慎態(tài)度，至少目前沒有任何跡象顯示房地產(chǎn)投資等指標將出現(xiàn)大跌，這意味著螺紋鋼需求中期內(nèi)或保持韌性。
在中期需求保持韌性的前提下，短期的需求變化主要關(guān)注季節(jié)性的特點。按照往年規(guī)律，8月中旬以后，隨著高溫天氣的結(jié)束，需求存在回升的可能。從全國建筑鋼材成交量指標來看，往年9月現(xiàn)貨成交量都會較8月上升?？傊?，螺紋鋼需求中期韌性仍在持續(xù)，而短期將迎來傳統(tǒng)消費旺季，這將對螺紋鋼期貨價格構(gòu)成支撐，并且需求旺季的成色將決定螺紋鋼價格的反彈空間。
庫存壓力減輕
庫存數(shù)據(jù)可以作為供需面變化的佐證。庫存數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日當周，螺紋鋼廠內(nèi)庫存為269.9萬噸，同比增長49.4%；社會庫存為609.48萬噸，同比增加40.9%；庫存總量為879.38萬噸，同比上升43.4%。從 量來看，當前的庫存水平處于歷史同期 水平。不過，雖然螺紋鋼庫存總量確實處于高位，庫存壓力仍然存在，但從庫存變化來看，螺紋鋼庫存在8月連續(xù)3周出現(xiàn)下降。也就是說，8月以來，螺紋鋼庫存壓力是有所減輕的。9月，若旺季需求如期啟動且供應(yīng)收縮能夠持續(xù)，螺紋鋼庫存則有望進一步下降，而庫存下降的力度同樣影響著螺紋鋼價格的反彈空間。