統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1—7月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資72843億元，同比增長(zhǎng)10.6%，增速比1—6月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積125716萬平方米，同比增長(zhǎng)9.5%，增速比1—6月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積794207萬平方米，同比增長(zhǎng)9.0%，增速比1—6月增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)。7月全國(guó)商品房銷售面積1.30億平方米，同比增長(zhǎng)1.2%，單月銷售增速轉(zhuǎn)正。
整體來看，投資、新開工增速如期回落但仍處于高位，短期需求仍具韌性，施工、銷售小幅回升。在房企融資環(huán)境進(jìn)一步收緊的背景下，開發(fā)貸、企業(yè)托、海外融資政策收緊，資金壓力再度升級(jí)，房企為加速現(xiàn)金回流加大了推盤銷售力度，因此，7月國(guó)內(nèi)商品房銷售回升，但隨著土地市場(chǎng)降溫，商品房銷售不改回落預(yù)期。另外，從全國(guó)建筑鋼材日成交量以及上海終端線螺采購(gòu)量指標(biāo)來看，8月下旬開始出現(xiàn)明顯回升跡象，9月需求可期。
庫存拐點(diǎn)已現(xiàn)但去庫速度存疑
全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡情況下，鋼材庫存去化緩慢，但庫存拐點(diǎn)已現(xiàn)。7—8月，五大品種庫存進(jìn)入季節(jié)性累庫階段，總庫存較去年同期增加近400萬噸，創(chuàng)2016年以來的高點(diǎn)。截至9月5日，螺紋鋼社會(huì)庫存下降22.23萬噸至587.25萬噸，同比增加154.81萬噸，連續(xù)第四周下降且降幅擴(kuò)大；鋼廠庫存下降22.2萬噸至247.7萬噸，同比增加67.04萬噸，累庫后再次回落。伴隨著鋼價(jià)觸底反彈，貿(mào)易商重燃心，囤貨意愿增強(qiáng)。后續(xù)降庫問題仍是市場(chǎng)焦點(diǎn)，關(guān)注降庫速度。

從9月份來說，供應(yīng)端 的影響因素理應(yīng)是70周年大慶北京周邊的環(huán)保整治力度帶來的影響，客觀分析該影響也不會(huì)在9月份凸顯的特別厲害。一是各企業(yè)其實(shí)已在陸續(xù)尋找應(yīng)對(duì)方案；二是鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)進(jìn)程較慢對(duì)于產(chǎn)量及開工回升的影響短期難有突破；三是9月份整體限產(chǎn)力度目前來看仍較為寬松，與天氣情況關(guān)聯(lián)較大，限產(chǎn)政策的實(shí)質(zhì)效果仍是變量。
需求旺淡季切換
隨著季節(jié)性淡季及梅雨季節(jié)的過渡，從測(cè)算表觀消費(fèi)來看，8月份螺紋鋼表觀需求較7月份有所改善。從下游終端來看，中央政府年中會(huì)議顯示不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，房地產(chǎn)大勢(shì)近期不會(huì)樂觀，實(shí)際地區(qū)銷售成交情況普遍也不算樂觀，7月份新開工面積增速繼續(xù)下滑，商品房存銷比從2.47漲至3.84，政策形勢(shì)下房地產(chǎn)終端對(duì)于鋼材需求的支撐將會(huì)減弱，變量是9月是否會(huì)存在國(guó)慶節(jié)前下游工地的趕工情況出現(xiàn)；基建整體保持穩(wěn)中有增的趨勢(shì)，但財(cái)政吃緊及地方政府的高債務(wù)可能會(huì)對(duì)其回升力度有所限制；汽車方面的政策性尚不穩(wěn)定，家電受房屋銷售不暢的影響有所收斂，后期鋼材品種的需求分化程度依然會(huì)比較明顯。
傳統(tǒng)淡季接近尾聲，9月份便是鋼材傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，后期實(shí)際需求有邊際好轉(zhuǎn)的可能，但各終端受制于其各自的不同方面的影響因素，需求增量空間目前來看不宜過分放大，中期趨勢(shì)需關(guān)注下游行業(yè)需求的相關(guān)數(shù)據(jù)情況。
庫存壓力向鋼廠轉(zhuǎn)移
從6月份季節(jié)性淡季到梅雨季節(jié)，建材貿(mào)易商成交數(shù)據(jù)持續(xù)轉(zhuǎn)弱，庫存結(jié)構(gòu)從鋼廠轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商等社會(huì)庫存上，社會(huì)庫存和鋼廠庫存均連續(xù)累庫，貿(mào)易商和終端減少采購(gòu)，鋼廠庫存壓力也逐漸增大。8月份中旬起出現(xiàn)了社會(huì)庫存出現(xiàn)下滑而鋼廠庫存回升的現(xiàn)象，庫存壓力向鋼廠轉(zhuǎn)移，鋼廠訂單壓力加大。

　　銹鋼板成交仍無起色整體幅度多在20-100之間，周內(nèi)南方市場(chǎng)受唐山鋼坯影響，價(jià)格有所下滑，幅度10-30左右。北方唐山市場(chǎng)假期鋼坯價(jià)格小幅下滑，商家出貨偏弱，成交一般，周中價(jià)格繼續(xù)下行，銹鋼板成交仍無起色，下游心態(tài)看跌情緒濃，階段性補(bǔ)庫商家皆謹(jǐn)慎操作，隨后鋼坯價(jià)格暫穩(wěn)，商家拿貨積極性有所回升。 　　固投增速下滑，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，制造行業(yè)，基建行業(yè)下滑，市場(chǎng)需求仍然偏弱，粗鋼日產(chǎn)下降，鋼材出口再高，銹鋼板景氣依然不足，地產(chǎn)回落，房屋開工依然不足，終端需求明顯減弱，鋼廠庫存維持高位，鋼企資金壓力增大，社會(huì)庫存連續(xù)下降，市場(chǎng)信心依舊不足，短期鋼市維持震蕩下行。 　　縱觀本周，型價(jià)主流下行，需求偏弱仍是主導(dǎo)鋼市價(jià)格的主要因素，本周行情型價(jià)普遍下行。機(jī)構(gòu)提供的市場(chǎng)報(bào)告，近一周，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)綜合指數(shù)未能延續(xù)此前的升勢(shì)，一周下跌了0.29%。螺紋鋼弱勢(shì)下行，鋼坯等原材料價(jià)格也是穩(wěn)中偏弱，市場(chǎng)信心受到一定的打擊。