我們必需本著“不能用變革開放后的歷史時期否認(rèn)變革開放前的歷史時期，也不能用變革開放前的歷史時期否認(rèn)變革開放后的歷史時期”的腳踏實地態(tài)度，客觀認(rèn)知我國焊接鋼管產(chǎn)能過剩的歷史成因及理想矛盾，順應(yīng)新時期下的市場對焊接鋼管產(chǎn)業(yè)開展的新需求、新革新。 面對鋼鐵行業(yè)的窘境，我們既要共同監(jiān)視，實在改良現(xiàn)存問題;更要施以社會寬容，重塑焊接鋼管行業(yè)形象，不時鼓勵開展的正能量。

此前據(jù)有關(guān)媒體報道，到2020年唐山要全部淘汰1000立方米以下高爐、100噸以下轉(zhuǎn)爐和180平方米以下燒結(jié)機(jī)，并逐漸淘汰1500立方米以下高爐、150噸以下轉(zhuǎn)爐，全市鋼鐵企業(yè)整合至30家以內(nèi)、2025年減少至25家左右。逐漸淘汰1500立方米以下高爐，并推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)臨港臨鐵規(guī)劃。

近期，鋼廠端的環(huán)保限產(chǎn)加碼打亂了黑色系本來的運(yùn)轉(zhuǎn)邏輯，市場預(yù)期忽然轉(zhuǎn)變，煤炭、友發(fā)焊管、友發(fā)焊管期貨表現(xiàn)進(jìn)一步分化。黑色系行情演繹邏輯是什么？對股期投資有何啟示？本欄目約請國投安期貨黑色產(chǎn)業(yè)首席剖析師曹穎、西南期貨高級研討員夏學(xué)釗對此停止剖析。
近期黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的市場焦點(diǎn)主要在于鋼廠端的環(huán)保限產(chǎn)加碼，招致產(chǎn)業(yè)價錢邏輯從煉鋼利潤收縮轉(zhuǎn)變到煉鋼利潤擴(kuò)張上來。上半年在房地產(chǎn)新開工表現(xiàn)較好、基建疾速發(fā)力的宏觀環(huán)境下，友發(fā)焊管的下游需求表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，對煤焦鋼市場構(gòu)成一定提振。但進(jìn)入下半年，房地產(chǎn)及基建進(jìn)一步發(fā)力的驅(qū)動力氣估計要開端走弱。
從時節(jié)性來看，6-8月友發(fā)焊管需求受高溫多雨天氣影響大約率環(huán)比走弱，因而友發(fā)焊管價錢自6月開端呈現(xiàn)階段性頂部，之后調(diào)頭向下。但原資料端，巴西潰壩事故的影響逐步表現(xiàn)到發(fā)運(yùn)量降落上，所以友發(fā)焊管價錢漲至100美圓以上后不斷居高不下。而焦炭遭到山西省焦化行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)及去產(chǎn)能等事情預(yù)期影響，價錢同樣也比擬抗跌。所以，綜合之下招致鐵水本錢大幅抬升，疊加鋼價回落，均勻煉鋼利潤就從600元/噸左右快速回落至200元/噸左右的低位程度。
但6月底，唐山市有關(guān)部門發(fā)文提出，要于7月份對鋼鐵企業(yè)執(zhí)行強(qiáng)力度環(huán)保限產(chǎn)，很快將突破黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的原有供需格局。依據(jù)請求，績效評級A類企業(yè)限產(chǎn)20%（觸及煉鐵產(chǎn)能2417萬噸），其他企業(yè)限產(chǎn)50%（觸及煉鐵產(chǎn)能約1.28億噸），高爐要停止扒爐停產(chǎn)。而截至28日的執(zhí)行狀況來看，唐山市高爐已有64座處于檢修，檢修容積57060立方米，影響鐵水日產(chǎn)總量約15.84萬噸，高爐產(chǎn)能應(yīng)用率41.05%，較前周大降39.3%。如此大量的供給降落，一下子改變了市場對友發(fā)焊管價錢以及煉鋼利潤預(yù)期，構(gòu)成了近期黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)的主要邏輯。
當(dāng)前市場的焦點(diǎn)要素，限產(chǎn)措施正逐漸落地。分離唐山地域鋼鐵產(chǎn)能、當(dāng)前開工狀況及限產(chǎn)比例和限產(chǎn)時長能夠推算，政策嚴(yán)厲執(zhí)行后或?qū)⑿纬扇站?0萬噸-15萬噸的鋼鐵產(chǎn)量縮減，這是不容無視的影響。供給緊縮的背景下，下游需求表現(xiàn)尚可。