近期合金鋼管產(chǎn)業(yè)鏈片面反彈期貨短期反彈接近8%，螺紋鋼反彈幅度也接近3%，但現(xiàn)貨市場卻 顛簸。經(jīng)過9月底以來的底部盤整，目前國際鋼價階段性筑底根本完成，短期內(nèi)不大能夠有超越50元的下跌空間呈現(xiàn)。一是鋼價跌近2006年以來低點后，存在剛性反彈修正需求，包括鋼廠、鋼貿(mào)商均不愿持續(xù)下跌，挺價志愿激烈。二是出口礦等本錢低位反彈，進(jìn)入10月后，礦價小幅下跌、鋼價跌幅繼續(xù)收窄，支撐轉(zhuǎn)強。三是利好要素不時聚集，商家對后市決心底部惡化。雖然進(jìn)入10月份后，鋼價并沒有呈現(xiàn)分明的下跌，但局部商家試探性反彈操作標(biāo)明市場曾經(jīng)思漲心切。只是下游用鋼需求釋放因各種要素被暫時限制，拉漲條件尚不成熟，因而短期內(nèi)鋼市盤整張望、等候時機(jī)或?qū)⒊蔀橹髁飨敕?。隨著市場傳統(tǒng)淡季的到來，下游需求將在一定水平上失掉改善，因而鋼材價錢下跌能夠性 較小。同時，目前礦選廠商惜售心情較高，有暫停報價甚至封庫張望，市場供給量并不旺盛。基于上述兩方面要素，熱鍍鋅扁鋼價錢具有持續(xù)震蕩下行的條件，近期合金鋼管將持續(xù)呈小幅下跌態(tài)勢。 市場全體的上探操作較為慎重，成交的低迷招致的市場庫存持續(xù)上升使價錢供需矛盾進(jìn)一步加劇，雖然10月制造業(yè)PMI指數(shù)環(huán)比分明上升，持續(xù)堅持在榮枯線上方，顯示我國制造業(yè)景氣指數(shù)惡化，但是下游開工建立和機(jī)械加工等用鋼需求全體呈現(xiàn)下滑已是不爭的現(xiàn)實，粗鋼產(chǎn)量的迅速加碼上升無疑給以后需求形成較大的壓力，因而，不論以后天氣的回暖預(yù)期還是市場繼續(xù)下跌后孕育的反抽力度，均難以援救以后鋼市背負(fù)著的較重的壓力，同時，思索到將來兩天冷空氣將持續(xù)來襲，市場需求的恢復(fù)狀況短期仍將低于產(chǎn)量高企、庫存上升給予市場的這種失望預(yù)期價錢再度回吐下行的風(fēng)險。
總的來說，以后價錢曾經(jīng)在底部，持續(xù)下行的能夠性不大；隨著經(jīng)濟(jì)惡化，微安慰加碼及積極落實，鋼鐵需求釋放也將放慢；雖然前期進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但是在各個項目趕工程的硬性需求下，隨著梅雨完畢、天氣轉(zhuǎn)晴，戶外微安慰工程項目施工進(jìn)度必定減速。且本錢低位反彈的支撐，筆者以為前期合金鋼管在底部盤整當(dāng)時，必定會有一波反彈行情呈現(xiàn)。而8月份將是非常關(guān)鍵的工夫節(jié)點。

合金鋼管的工業(yè)運行情況

(I)生產(chǎn)達(dá)到空前的高度。2013年上半年，中國粗鋼產(chǎn)量為3.9億噸，同比增長7.4%，比上年同期增長5.6%。在前六個月，粗鋼產(chǎn)量為每日215.4萬噸，相當(dāng)于全年7.86億噸粗鋼產(chǎn)量。其中，2月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2.208億噸，而3月至6月則回落，但仍保持在210萬噸以上。，1 - 6月，重點大中型鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量同比增長5.5%，低于全國平均增幅2%，但仍有60%的增幅來自于重點大中型鋼鐵企業(yè)。

(2)鋼材價格的低運行。2013年1月至6月，國內(nèi)鋼鐵市場整體低迷。隨著粗鋼產(chǎn)能的大量釋放，市場供需失衡，鋼材價格跌至下行通道，已經(jīng)持續(xù)了四個多月。截至2013年7月26日，鋼鐵價格指數(shù)從年初的6.6跌至100.48。鋼鐵行業(yè)協(xié)會(iron and steel association)對8類鋼鐵價格的主要統(tǒng)計數(shù)據(jù)從年初開始出現(xiàn)了不同程度的下降，平均降幅為5.7%。根據(jù)品種的變化，在中國鋼材生產(chǎn)中占比較大的建筑材料和鋼筋的價格分別下降了4.9%和6.7%，而中板和熱軋卷的價格分別下降了5.7%和9.7%。

(3)鋼材出口增長迅速。國內(nèi)鋼鐵市場供求失衡，刺激了企業(yè)出口。今年1 - 6月，中國鋼鐵出口總量達(dá)到3069萬噸，同比增長12.6%。進(jìn)口鋼鐵683萬噸，下降1.8%，進(jìn)口鋼坯和錠數(shù)32萬噸，增長50%。原材料凈出口2506萬噸，同比增長17.3%，占中國粗鋼產(chǎn)量的6.4%。在出口價格方面，1 - 6月期間出口的平均價格為624.3美元/噸，同比下降18%。董事會為835.2美元/噸，同比下降2.8%。

(4)煉鋼廠和社會股票的高運營。市場的供給和需求蔓延到流通領(lǐng)域，去年年底國內(nèi)鋼鐵庫存持續(xù)增長。3月15日， 水平為2252萬噸，比上年增加351萬噸，其中建筑鋼材1432萬噸，占總庫存的63.6%。然后，隨著季節(jié)性消費的增加，庫存逐漸減少，7月26日下降到1540萬噸。市場供大于求也推高了鋼鐵庫存，3月中旬鋼鐵庫存創(chuàng)紀(jì)錄，達(dá)到1451萬噸，較上年同期增長29.7%，6月下旬跌至1268萬噸，較上年同期增長29.9%，較2012年同期增長11.4%。

(5)煉鋼廠的利潤水平逐月下降。2013年上半年，冶金行業(yè)利潤達(dá)到736.9億元，同比增長13.7%。金屬冶煉和軋制加工利潤454.4億元，同比增長22.7%。1 -可以重點關(guān)注大中型鋼鐵企業(yè)，比行業(yè)整體利潤水平低得多，而月度下降，盡管利潤增長34%，但也只有28億元，銷售回報率為0.19%。今年5月，86家重點和中型鋼廠的利潤僅為1.5億元，環(huán)比下降5個月，虧損34個，虧損高達(dá)40%。

(6)固定資產(chǎn)投資在鋼鐵行業(yè)的增長顯著下降。2013年1月至6月，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資3035億元，較上年同期增長4.3%，黑色金屬冶煉和軋制投資2356億元，同比增長3.3%，比2012年同期下降6.1%;黑色金屬礦產(chǎn)投資67.9億元，同比增長7.8%，增速下降15個百分點。