根據(jù)2019年生鐵產(chǎn)量約8億噸，測(cè)算需消耗鐵礦石（成品礦，折品味tfe：62%，下同）12.64億噸，同比增長(zhǎng)3.8%。根據(jù)2020年預(yù)測(cè)生鐵產(chǎn)量約7.75億噸，測(cè)算需求消耗鐵礦石12.25億噸，同比下降3.1%。
12月12日，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院發(fā)布2020年國(guó)內(nèi)鋼材需求預(yù)測(cè)。該預(yù)測(cè)認(rèn)為，2020年中國(guó)鋼材需求量約8.74億噸，同比小幅下降。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)在上述預(yù)測(cè)發(fā)布會(huì)上表示，該預(yù)測(cè)是基于對(duì)下業(yè)，包括建筑行業(yè)，機(jī)械行業(yè)，能源行業(yè)，造船行業(yè)，家電行業(yè)，鐵道行業(yè)，集裝箱行業(yè)未來(lái)需求的分析，采用下業(yè)消費(fèi)法得出的結(jié)果。
上述機(jī)構(gòu)在當(dāng)天發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告中表示，2019年，受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國(guó)建筑，機(jī)械，能源，家電等主要下業(yè)鋼材消費(fèi)量保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，促進(jìn)中國(guó)鋼材消費(fèi)量整體較快增長(zhǎng)。2020年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將總體保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，但增速可能進(jìn)一步回落，建筑，汽車，造船等行業(yè)鋼材需求將下降，機(jī)械行業(yè)鋼材需求基本不變，能源，家電等行業(yè)鋼材需求仍將保持增長(zhǎng)。

熱卷05合約基差342。從時(shí)間節(jié)奏看，12月內(nèi)01合約基差收斂的需求比較強(qiáng)，1月開始05合約也將進(jìn)入基差收斂的過(guò)程。不僅當(dāng)前鋼材利潤(rùn)和基差與去年同期相近， 價(jià)格也回到去年同期水平。以螺紋為例，截止12月18日，北京現(xiàn)貨相較去年同期低120元/噸，杭州現(xiàn)貨高20元/噸，01合約低74元/噸。截止12月18日05合約高41元/噸。熱卷01合約基差166華東地區(qū)螺紋01合約基差222（未折磅）。螺紋05合約基差434（未折磅）。
緩步上修。直到12月底，隨著宏觀預(yù)期的邊際好轉(zhuǎn)，鋼廠后結(jié)算的冬儲(chǔ)政策普遍推出以及基差縮小，貿(mào)易商開始拿貨冬儲(chǔ)，期現(xiàn)公司參與期現(xiàn)正套，現(xiàn)貨和均開始企穩(wěn)并震蕩上行。相較去年同期，當(dāng)前鋼材利潤(rùn)，基差和價(jià)格等多個(gè)估值層面均表現(xiàn)出極大的相似性，鋼材價(jià)格特別是端，依然存在上漲空間。但后續(xù)能否走出與去年相似的上行行情，則更多取決于宏觀預(yù)期?，F(xiàn)貨弱勢(shì)震蕩市場(chǎng)心態(tài)悲觀在經(jīng)歷了11月大跌之后回顧去年同期冬儲(chǔ)政策和庫(kù)存積累等邊際驅(qū)動(dòng)的變化。