上周石油裂化管價(jià)格漲跌分化，盤面價(jià)格受利好刺激小幅上行，而現(xiàn)貨基本面偏弱，價(jià)格小幅下跌，市場心態(tài)保持良好，成交量逐步增加，終端需求逐漸恢復(fù)；從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，鋼材產(chǎn)量止降回升，其中20#石油裂化管產(chǎn)量環(huán)比增加3.82萬噸，周產(chǎn)245.25萬噸，庫存增加近120萬噸，部分倉庫處于爆倉狀態(tài)；長流程鋼廠利潤快速下降，部分庫容壓力有限而被迫檢修，電爐、調(diào)坯企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)，本周產(chǎn)量或繼續(xù)增加；熱卷軋線檢修增多，產(chǎn)量小幅下降，庫存環(huán)比增加近30萬噸，鋼廠庫存也有部分爆倉，主要城市主流倉庫同樣面臨庫容壓力，隨著物流恢復(fù)，廠庫將向社庫轉(zhuǎn)移，庫存仍將繼續(xù)累積；本周鋼材價(jià)格或繼續(xù)承壓下行。

上周受宏觀政策和各國央行降息影響，盤面價(jià)格大幅上漲，鐵礦石漲幅超5%，供需基本面維持良好；鋼材價(jià)格漲跌分化，需求預(yù)期強(qiáng)烈但現(xiàn)實(shí)庫存壓力巨大，鋼材產(chǎn)量止降回升，基本面偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格仍以下跌為主；煤焦供應(yīng)增強(qiáng)，需求受到成材庫存壓制，價(jià)格偏弱運(yùn)行。上周盤面價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素依次為：宏觀經(jīng)濟(jì)>市場情緒>產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)>突發(fā)事件；商品強(qiáng)弱依次為：鐵礦>螺紋>熱卷>焦煤>焦炭。

本周隨著鋼材產(chǎn)量止降回升，庫存將繼續(xù)小幅增加，雖然終端需求逐漸恢復(fù)，但在供給和需求的動(dòng)態(tài)變化中去庫存時(shí)間將大幅延后，石油裂化管軋線復(fù)產(chǎn)比例較大，本周產(chǎn)量增幅或?qū)U(kuò)大，現(xiàn)貨將繼續(xù)承壓；原料需求受到壓制，鐵礦石供需兩弱，煤焦供應(yīng)增加，價(jià)格偏弱運(yùn)行；另外，國外疫情蔓延，市場情緒轉(zhuǎn)弱，盤面價(jià)格將承壓回落。

本周全國石油裂化管市場跌勢為主，幅度在30-400元/噸，目前華東市場跌幅 ，華北東北市場震蕩趨穩(wěn)，西北市場暫穩(wěn)運(yùn)行。下面具體來看：熱卷期貨于本周11日快速反彈突破3300元整數(shù)關(guān)口，隨后進(jìn)入反復(fù)震蕩行情，部分市場于本周剛復(fù)工開始報(bào)價(jià)，所以熱卷整體市價(jià)差異較大，主導(dǎo)市場天津本周跌70元/噸；上海主流本周跌50元/噸；樂從本周跌30元/噸。而新報(bào)價(jià)的地區(qū)中，山東市場降幅 至400元/噸，西南市場跌幅200元/噸，華中市場跌幅180/噸。在當(dāng)前的管控政策下，返工返崗不容樂觀，物流運(yùn)輸亦跟不上節(jié)奏，終端需求遲緩市場成交暫無太大的變化。數(shù)據(jù)方面，本周石油裂化管庫存數(shù)據(jù)為：社會(huì)庫存289.13萬噸，較上周增加35.11萬噸；總量較上周增加35.11萬噸。后市來看，目前現(xiàn)貨資源不斷累積，整體市場的資金壓力凸顯，基本面并不支持鋼價(jià)大幅反彈；考慮到期貨市場心有所恢復(fù)，鋼價(jià)或進(jìn)入震蕩格局，故預(yù)計(jì)下周全國石油裂化管市場或小幅震蕩。