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三是熱鍍鋅方管供應端的高產(chǎn)量仍在繼續(xù)。隨著進口鐵礦石價錢的持續(xù)上漲，熱鍍鋅方管成材價錢繼續(xù)走弱，鋼廠的利潤空間不時被緊縮。但是，在“當前尚有利潤心態(tài)”的驅動下，無論是長流程鋼廠還是短流程鋼廠均未呈現(xiàn)明顯減產(chǎn)的跡象，以至有的鋼廠單月產(chǎn)量不時刷新高。依據(jù)國度統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，1月~4月份，我國生鐵累計產(chǎn)量為26264.5萬噸，同比增長9.6%；粗鋼累計產(chǎn)量為31496.1萬噸，同比增長10.1%；對市場影響價錢 的鋼筋累計產(chǎn)量為7351.7萬噸，同比增長15.5%。
短期來看，無論是熱鍍鋅方管期貨市場還是熱鍍鋅方管現(xiàn)貨市場，價錢承壓不可防止。而且，只要經(jīng)過市場價錢機制的調理作用，供需才干到達新的均衡。



本輪需求周期的上升起點是2016年，產(chǎn)能周期的上升起點是2018年（2016年-2017年行政去產(chǎn)能開啟），2016年-2017年產(chǎn)能應用率明顯，對應的鋼價也有明顯的上漲。2018年后，需求周期的上行階段提速，2019年截至目前，需求周期的上行階段仍處于提速階段。但由于產(chǎn)能周期開端進入上行階段，且2019年明顯，對應的鋼價上漲也開端放緩。
本輪產(chǎn)能周期和之前還是有區(qū)別的，新增的固投多以產(chǎn)能置換為主，并非都是新增產(chǎn)能，從這個角度看，新增產(chǎn)能會小于固投的增加，但需求留意的是鋼廠消費效率的進步，也屬于在存量的根底變相新增了產(chǎn)能，這局部會對沖置換產(chǎn)能對新增產(chǎn)能的沖擊，所以整體看實踐的新增產(chǎn)能應該還是和固投的趨向方向匹配的，只是構造性要好于上一輪產(chǎn)能周期，畢竟存量根底上的效率會加大供給彈性，這利于虧損后的減產(chǎn)行為發(fā)作。




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