交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉同樣表示，4月企業(yè)結構的明顯改變，其實表明企業(yè)已經逐漸從疫情期間的維持流動性轉變到增加投資的軌道上。數(shù)據顯示，4月企業(yè)短期減少62億元，中長期增加5547億元，票據增加3910億元。
社融增速通常被市場視為經濟增長的先行指標，4月新增社會規(guī)模達3.09萬億元，較上年同期多增1.42萬億元。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青分析指出，新增社融同比明顯多增，進一步印證當前資金正大量流向企業(yè)，各項企業(yè)支持政策效果正在體現(xiàn)。
M2增速同樣展現(xiàn)積極變化。數(shù)據顯示，4月M2同比增長11.1%，增速比上月和上年同期分別提高1個百分點和2.6個百分點?！癕2同比兩位數(shù)上升，也說明現(xiàn)在的貨幣政策傳導機制較為順暢，之前釋放的流動性能夠通過金融機構得到極大釋放?！敝猩讨菐焓紫芯繂T李建軍表示。
其心增強有利于實體經濟恢復增長。伴隨疫情防控措施逐步放寬，以及多地性消費政策，此前萎靡的個人消費和購房需求在四月得到明顯釋放。4月住戶部門增加6669億元，從結構來看，以個人消費為主的短期增加2280億元，以個人按揭為主的中長期增加4389億元。王青表示，4月居民短貸同比多增1187億元，反映居民消費活動逐步恢復，尤其是車市回暖，對消費貸需求有所提振。居民增長溫和恢復住戶部門是國民經濟的主要消費部門。
與此同時，4月居民中長期同比多增224億元。業(yè)內人士表示，總體上看，在房地產政策基調依然以穩(wěn)為主的背景下，與企業(yè)相比，新增居民同比增速較為溫和?！熬用裰虚L期增加在一定程度上反映出，受疫情影響嚴重的地產市場有快速修復的跡象?！碧平▊ブ赋?。
利率下行是居民住房增加的重要因素。央行在5月10日發(fā)布的《2020年季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，3月，5年期以上LPR較上年12月下降5個基點至4.75%，個人住房加權平均利率為5.60%，比上年12月下降0.02個百分點，同比下降0.08個百分點。
對于下一階段主要政策思路，央行報告中亦明確表示，將持續(xù)深化LPR改革，按照市場化，法治化原則，有序推進存量浮動利率定價基準轉換，疏通貨幣政策傳導機制，用改革的辦法促進社會成本進一步下行。同時強調堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位和“不將房地產作為短期經濟的手段”要求，保持房地產金融政策的連續(xù)性，一致性，穩(wěn)定性。
業(yè)內人士表示，后幣政策逆周期調節(jié)力度還會進一步加大，這也意味著企業(yè)新增和社融有望持續(xù)改善。未來一段時間，央行貨幣政策將在總量上保持流動性合理充裕的同時，結構上進一步體現(xiàn)“精準滴灌”。根據《2020年季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，強化逆周期調節(jié)，保持流動性合理充裕。加強對流動性供求和市場的監(jiān)測，綜合運用多種貨幣政策工具保持流動性合理充裕。展望未來保持M2和社會規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并略高。

出梅之后終端需求會如期恢復嗎？從往年的狀況來看，需求的回歸可能是階段性的，因出梅后不久將馬上面臨高溫影響，但今年的狀況可能和以往不同，出梅后需求恢復的持續(xù)性將愈加強。梅雨主要作用于我國南方地域，包括江淮、長江中下游以及華中在內的寬廣區(qū)域，主要對應Mysteel建材成交統(tǒng)計范圍的華東大區(qū)和南方大區(qū)。從往年的狀況來看，華東及南方大區(qū)在梅雨時節(jié)的建材成交量普遍低于入梅前2周；而出梅后2周，日均建材成交量相較于梅雨季會有暫時性上升，2015-2018年，均勻上升5287噸。為了進一步考證梅雨對需求的影響，我們將北方大區(qū)作為對照組。在秦嶺淮河線以及北方較冷氣團的阻撓下，夾帶大量水汽的江淮準靜止鋒難以推進到黃河流域。
因此北方大區(qū)的建材需求受梅雨影響較小，即便南下的北材需求會受一定抑止，但并不是主流。與此邏輯相符，北方大區(qū)在進入南方梅雨時間段內的建材成交量相較于之前2周沒有呈現(xiàn)出顯著差別，而梅雨時間段過后2周的成交量反而明顯降落，這可能由氣溫升高所招致。這一對照進一步考證了梅雨對建材需求的真實影響。（注：江淮準靜止鋒--安定洋(601099)暖濕氣流在6月中旬抵達長江時，控制江淮流域的冷空氣仍較強，冷暖空氣在此相遇，對峙不下，構成江淮準靜止鋒，是梅雨天氣的主要成因。）需求指出的是，2017年是一個例外，梅雨過后的建材成交量呈現(xiàn)回落。這一方面是由于2017年梅雨季持續(xù)時間長達42天，梅雨未終了時氣溫已開端上升。