全國配送30Cr2Ni2MO圓鋼、34Cr2NI2MO鋼板七月有望大漲

漲跌之間頻繁切換，單日波動幅度 超過500元/噸，5月末的鋼市行情用“過山車”來形容恰當(dāng)不過。經(jīng)過5月末、6月初的調(diào)整，鋼價目前基本已經(jīng)接近今年3月份的水平。在高位風(fēng)險集中釋放后，市場恐高情緒有所修復(fù)，5月末鋼市出現(xiàn)“翹尾行情”，期現(xiàn)共振探漲。不過，鋼價反彈的持久性仍有待觀察。
  筆者認(rèn)為，在 “緊盯”大宗商品價格大幅上漲問題的氛圍下，鋼價基本不可能再復(fù)制5月中上旬的大漲行情，6月份鋼市更多將進(jìn)入階段性震蕩調(diào)整。不過，考慮到有成本面的“抵抗”，鋼價后期繼續(xù)下行的空間并不大。

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  首先，從宏觀方面來看，國務(wù)院常務(wù)會議先后3次“點(diǎn)名”大宗商品價格過快上漲問題，并強(qiáng)調(diào)要保供穩(wěn)價。這意味著在“政策降溫”的基本面下，鋼市運(yùn)行將“穩(wěn)”字當(dāng)頭。這一點(diǎn)從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的行業(yè)自律倡議書中也可以看出。筆者認(rèn)為，就宏觀政策而言，后期鋼價走勢“限高”的紅線仍將存在，6月份鋼市無論是向上突破還是向下突破的可能性均不大。
  其次，基本面或?qū)⒊霈F(xiàn)供強(qiáng)需弱格局。為了保障供給，6月份鋼市很難出現(xiàn)大規(guī)模、長時間的限產(chǎn)、減產(chǎn)情況，市場資源供給將進(jìn)一步放量。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月下旬，全國重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到228.61萬噸，同比增長9.25%。筆者認(rèn)為，短期來看，市場供給不會大幅縮量。

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  與之相對的是，6月份全國大部分地區(qū)進(jìn)入高溫多雨季節(jié)，終端工程施工受到較大影響，鋼材需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，特別是建筑用鋼需求大幅減少，需求兌現(xiàn)受到明顯抑制。因此，筆者預(yù)計6月份市場基本面將由之前的供給偏緊過渡為供強(qiáng)需弱局面，不排除有基本面對鋼價支撐力度減小的可能。
  此外，在5月末鋼價大跌的過程中，原燃料價格也隨之下行，但跌幅明顯小于鋼材。這表明原燃料價格的抗跌性要好于鋼材。就目前的市場來看，經(jīng)歷了5月份的調(diào)整后，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價格短期內(nèi)進(jìn)一步深跌的可能性不大。因此，鋼價成本平臺難以持續(xù)下移，鋼價的成本支撐相對牢固，這將對鋼價的平穩(wěn)運(yùn)行提供一定支撐。
  總體來看，在宏觀政策調(diào)控從“降溫”轉(zhuǎn)向“維穩(wěn)”的情況下，6月份鋼市基本面總體偏弱，但成本面對鋼價的支撐力度仍然很大，預(yù)計月內(nèi)鋼價深跌的可能性并不大。不過，由于季節(jié)性需求淡季的影響存在，鋼價難以獲得持續(xù)向上的動力，更多的是對前期5月份的大跌進(jìn)行階段性修復(fù)。

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  在筆者看來，6月份鋼價上行空間和5月份相比整體有限，更多將以震蕩調(diào)整為主。筆者建議市場參與者要重點(diǎn)關(guān)注鋼材庫存的變化情況，在操作上切忌盲目追漲殺跌，理性操作為宜。

寶鋼10CrMOAl圓鋼、27SIMN鋼板后期鋼價走勢

對于后期鋼價走勢，有人認(rèn)為，降雨高溫天氣來襲，下游終端采購積極性降低，短期鋼價下方還有空間；也有人認(rèn)為，近期各地礦山開展大排查，原材料價格堅挺，鋼價易漲難跌。
鋼材市場還有下行空間。目前主要的支撐是原燃料市場強(qiáng)勢帶來的成本支撐，這在鋼材市場壓力不大時是可以的，但在鋼材市場壓力持續(xù)增加到一定程度就不存在成本支撐了，鋼價下跌會壓制鐵礦石價格也走低，這在歷史上是經(jīng)常性的。目前鋼材市場價格仍處相對高位，限產(chǎn)背景下鋼鐵產(chǎn)量再上歷史新臺階，六月產(chǎn)量難有明顯走低，而需求趨弱明顯，供求失衡。

寶鋼10CrMOAl圓鋼、27SIMN鋼板后期鋼價走勢
短短一個月時間，市場出現(xiàn)這樣的兩極分化，對于正常的市場影響是非常大的，短期內(nèi)鋼價還是繼續(xù)走弱，銷量上不來，庫存壓力越來越大。排查惡意炒作行為，我們鋼貿(mào)商是雙手贊成的，去泡沫化，讓主導(dǎo)價格回歸供需關(guān)系。當(dāng)前，鋼市利空因素主導(dǎo)，鋼價繼續(xù)走低，雖接近鋼廠成本線，但，跌勢無法阻擋，唯有降產(chǎn)抵御風(fēng)險，終端需求虛弱是關(guān)鍵，累庫增加是必然。
按照目前市場交易情況，下跌繼續(xù)，后期累庫的壓力日趨明顯， 鋼價這次回調(diào)來自于政策因素影響，利空因素較為突出，黑色系全線下跌，終端采購謹(jǐn)慎，第二，今年傳統(tǒng)淡季顯然沒有迎來淡季不淡的驚喜，對于現(xiàn)貨商而言，手里的貨成為 的風(fēng)險點(diǎn)，下跌和銹蝕成為焦慮的源點(diǎn)，偏向于主動降價去庫存，當(dāng)然市場買漲不買跌的，越跌越難賣，僅靠鋼需按需采購。

寶鋼10CrMOAl圓鋼、27SIMN鋼板后期鋼價走勢
當(dāng)前產(chǎn)量及庫存都比同期高，而需求整體表現(xiàn)偏弱，臨近月底，市場回籠資金需求較為明顯，加上高溫雨季影響，淡季效應(yīng)越發(fā)明顯，雖有期貨階段性反彈刺激成交量回升，但難以持久， 不過原料端較強(qiáng)勢，隨著鋼廠成本加大利潤逐步降低和庫存的累積鋼廠將采取減產(chǎn)或檢修的措施來抑制供給增加，故短期鋼價弱勢震蕩運(yùn)行，上下空間不大。
10CrMOAL圓鋼價格高低的根本由供需所決定，所謂的成本支撐只能起輔助作用，任何一個嚴(yán)重過剩的商品，都會跌破成本線運(yùn)行一段時間，然后市場自然調(diào)節(jié)尋找自身平衡，比如現(xiàn)在的生豬及15年的鋼材，目前鋼鐵總產(chǎn)量已達(dá)有記錄以來新高，切庫存基數(shù)已高于去年同期，大幅高于前五年，短時尚若產(chǎn)量無法下降，淡季預(yù)期下，累庫或超預(yù)期，市場恐高情緒下現(xiàn)貨或?qū)⒊霈F(xiàn)斷崖式下跌。
進(jìn)入6月下旬，受高溫多雨天氣季節(jié)性因素影響，需求端下滑，又是半年度末，資金面壓力難以緩解，隨著鋼廠利潤空間收窄，減產(chǎn)、檢修情況會增多，預(yù)計后期供應(yīng)端進(jìn)一步的空間不大，目前27SiMn鋼板價格處于強(qiáng)勢，成本高位運(yùn)行導(dǎo)致鋼廠集體挺價，當(dāng)前市場震蕩下探與低位支撐的因素并存，后期鋼材庫存止降回升，10cRmoal價格震蕩偏弱。

寶鋼10CrMOAl圓鋼、27SIMN鋼板后期鋼價走勢
從近期市場看，北方地區(qū)高溫和南方地區(qū)梅雨將壓制工地施工需求，下游需求將逐步轉(zhuǎn)淡，而高爐和電爐開工率高位運(yùn)行，國內(nèi)資源供應(yīng)繼續(xù)保持高位，供需趨于寬松，資本市場起伏頻繁，鋼廠還會加強(qiáng)挺價，當(dāng)前鋼價處于調(diào)整階段，市場需求力度下降，在供強(qiáng)需弱的現(xiàn)階段，后期價格將呈震蕩偏弱運(yùn)行的態(tài)勢，重點(diǎn)關(guān)注鋼材庫存變化、出口政策調(diào)整、鋼廠生產(chǎn)情況以及市場成交情況等。