山東臨沂不銹鋼方管316不銹鋼方管在供應(yīng)受限、需求強(qiáng)勢(shì)的情況下，市場(chǎng)看漲預(yù)期較強(qiáng)，下游電廠在淡季提前啟動(dòng)補(bǔ)庫(kù)操作，3月末秦皇島港口煤炭庫(kù)存再度跌至500萬(wàn)噸之下，創(chuàng)歷史同期新低，又逢大秦線春季檢修即將展開，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨資源短缺情況或?qū)⒏用黠@，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步上漲。展望后市，本輪煤價(jià)上行趨勢(shì)何時(shí)終結(jié)可能取決于供應(yīng)端變化：一是進(jìn)入4月份，產(chǎn)地煤礦可以申請(qǐng)領(lǐng)票生產(chǎn)、銷售，重新放票帶來的供應(yīng)增量或?qū)γ簝r(jià)上漲起到一定抑制作用；二是近期發(fā)改委表示我國(guó)工農(nóng)業(yè)產(chǎn)能充足、供給充裕，大宗商品并不具備長(zhǎng)期上漲基礎(chǔ)，鑒于當(dāng)前動(dòng)力煤價(jià)格已處高位，如果后期煤價(jià)持續(xù)上漲，引發(fā)政策調(diào)控的可能性較大，比如重啟產(chǎn)地保供穩(wěn)價(jià)措施。操作上，在供應(yīng)端顯著改善之前，期貨價(jià)格或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，建議以多頭思路對(duì)待，而摸頂做空操作應(yīng)非常謹(jǐn)慎往年3月中旬之后，隨著北方地區(qū)采暖季基本結(jié)束，動(dòng)力煤進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，加上下游電廠即將開始機(jī)組檢修，動(dòng)力煤價(jià)格通常缺乏大幅上行的驅(qū)動(dòng)。然而，自今年3月17日起，短短10個(gè)交易日內(nèi)動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)兩次漲停，3月30日動(dòng)力煤主力合約收盤價(jià)格已非常接近2020年12月創(chuàng)下的歷史價(jià)格高點(diǎn)744.6元/噸，在此期間，CCI5500現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)亦大漲。筆者認(rèn)為雖然動(dòng)力煤價(jià)格在快速拉升后已至高位，盤面又較大幅升水現(xiàn)貨，但期貨價(jià)格頂部或許不會(huì)很快出現(xiàn)，從供需基本面來看，動(dòng)力煤高價(jià)仍有較強(qiáng)支撐。