據(jù)不銹鋼復合管護欄動態(tài)WSD統(tǒng)計，當前全球停產(chǎn)的不銹鋼復合管護欄產(chǎn)能多達億噸。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至月日，停減產(chǎn)的海外鋼廠預估影響日均鐵水萬噸以上，對應(yīng)日均減少不銹鋼橋梁景觀護欄需求量萬噸。由于海外不銹鋼橋梁景觀護欄需求走弱，后期全球不銹鋼橋梁景觀護欄供應(yīng)更多轉(zhuǎn)向中國市場的可能性較大。總的來說，我們認為隨著下游需求的加速釋放疊加小長假之前鋼廠在低庫存狀態(tài)下的補庫需求，不銹鋼橋梁景觀護欄價格在短期內(nèi)仍將維持偏強表現(xiàn)。但中期長來看，內(nèi)外礦供應(yīng)逐步恢復，港口庫存拐點或已出現(xiàn)，進入庫存累積階段，同時海外鋼廠因不銹鋼復合管廠蔓延加大了停減產(chǎn)力度，后期海外不銹鋼橋梁景觀護欄供應(yīng)商將提高發(fā)往中國的比例，屆時不銹鋼橋梁景觀護欄價格或面臨來自供給端的壓力。本周，市場不銹鋼道路欄桿價延續(xù)下跌走勢，預計下旬跌至元/噸后，企穩(wěn)止跌。回顧三月份，港口不銹鋼道路欄桿價跌幅達元/噸；而四月份，不銹鋼道路欄桿需求低迷，貿(mào)易商紛紛互相殺價，低價甩貨的現(xiàn)象不斷增加，市場形勢更加惡化；四月上中旬，港口不銹鋼道路欄桿價跌幅高達元/噸。

四季度業(yè)績穩(wěn)步增長：由 公告可知,公司1-4季度實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤分別為2.85億元、4.20億元、8.35億元以及10.00億元,四季度公司實現(xiàn)上市以來單季 盈利。聊城不銹鋼復合管護欄若根據(jù)四季度單季鋼產(chǎn)量88萬噸進行測算,公司單季實現(xiàn)單噸凈利約1136元,環(huán)比三季度單噸凈利增加約226元;行業(yè)高景氣奠定公司業(yè)績改善基礎(chǔ)：2020年在需求高位偏平之下,采暖季限產(chǎn)把建筑鋼材盈利進一步推向歷史高位,螺紋鋼盈利1-4季度呈現(xiàn)持續(xù)擴張之勢。我們測算的四季度行業(yè)螺紋鋼平均噸鋼毛利達到1168元,環(huán)比三季度提高374元。12月初螺紋鋼盈利達到全年 水平,部分企業(yè)噸盈利甚至一度超越1800元,雖然中旬之后鋼價出現(xiàn)回落,但盈利整體仍維持高位。公司建筑類鋼材產(chǎn)量比逾80%,主營產(chǎn)品高盈利成為其業(yè)績大幅改善的重要因素;大手筆分紅彰顯公司優(yōu)越管理機制：公司2020年四季度噸鋼凈利超過1000元,不僅遠好于行業(yè)平均水平,也高于同品類上市公司諸如韶鋼松山、凌鋼股份以及三鋼閩光等,靈活的管理體制成為其業(yè)績大幅釋放的重要保證。公司作為板塊內(nèi)位數(shù)不多的民營企業(yè),依托市場化的管理機制,通過對利潤總額目標的細致分解,對各級管理及生產(chǎn)人員(相關(guān)人員擁有較大決策權(quán))進行直接績效考核,杜絕了傳統(tǒng)鋼企跑冒滴漏等弊病,成本管控和生產(chǎn)效率在行業(yè)居于前列。公司在本次年度公告中,擬派發(fā)現(xiàn)金紅利21.22億元,以 市價計算,股息率達到10.20%,大手筆的激勵措施彰顯了公司愿與員工分享發(fā)展成果的開放心態(tài)和優(yōu)越管理體制。