限產(chǎn)計劃導致近3周焦炭產(chǎn)量降速始終高于鐵水降速，在鋁合金橋梁護欄壓減政策的影響下，鋁合金橋梁護欄入爐比也大幅下跌。相應地，鋼廠焦比也不斷升高，焦炭庫存高速下行，焦炭供應持續(xù)偏緊。因此，目前主要是在焦煤缺貨的情況下，供應短缺整體推動雙焦價格上行。我國2020年鋁合金橋梁護欄進口量達到了11.7億噸，今年4月份以前鋁合金橋梁護欄價格又走出了新高，已經(jīng)背離了市場需求與行業(yè)基本面。同時，國內(nèi)鋁合金橋梁護欄產(chǎn)量的持續(xù)增長，一定程度上助推了進口鋁合金橋梁護欄價格進一步上漲。8月中旬，隨著鋼廠利潤回升，部分鋼廠恢復排產(chǎn)，螺紋產(chǎn)量小幅回升。考慮到進入9月后，各地限產(chǎn)政策或出現(xiàn)分化，供給端很難大幅縮減，而因限電而導致的減產(chǎn)現(xiàn)象也減少，因此我們預計九月份國內(nèi)建材供給量難以繼續(xù)下滑。所以供應端9月份的壓力會明顯大于8月份。