春節(jié)后，受國內(nèi)疫情影響，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營面臨壓力。期貨日報記者了解到，近期工部原材料工業(yè)司召開鋼鐵行業(yè)運行形勢分析座談會，分析了疫情對鋼鐵行業(yè)的影響以及企業(yè)復工復產(chǎn)過程中面臨的主要困難和問題，研究了促進行業(yè)平穩(wěn)運行、擴大消費等方面的政策措施建議。分析人士表示，從節(jié)后石油裂化管品種期貨市場運行情況看，經(jīng)過對假期國際和現(xiàn)貨積累風險的釋放后，近期石油裂化管品種運行趨于穩(wěn)定，為行業(yè)穩(wěn)定運行形成支持，隨下游復工力度加大，石油裂化管上下游供需矛盾格局將趨于緩和。

  據(jù)了解，春節(jié)以來在運輸管制、下游復工延期等影響下，國內(nèi)鋼廠面臨著下游訂單少、鋼材庫存積壓以及上游原料短期不足的情況，造成企業(yè)經(jīng)營壓力。為解決用工用料用能用運困難，保障企業(yè)復工復產(chǎn)防疫需求，相關(guān) 部門、行業(yè)協(xié)會等近期推動了復工復產(chǎn)的政策和措施。近日工部發(fā)布通知，要求相關(guān)行業(yè)協(xié)會商會推動企業(yè)分區(qū)分類分批復工復產(chǎn)，精準施策全力救助受困企業(yè)。對鋼鐵、煤炭、電力等行業(yè)，協(xié)會商會要倡導會員企業(yè)穩(wěn)定供應(yīng)和價格，防止集中復工復產(chǎn)帶來的區(qū)域性、時段性短缺或價格大幅上漲。

  相關(guān)市場人士表示，當前國內(nèi)疫情逐步得到控制，下游復工生產(chǎn)、公路鐵路運輸逐步恢復等政策和消息頻出，對成材高庫存壓力下的鋼鐵企業(yè)帶來利好。但同時要看到，受國外疫情擴散、下游尚未復工等不確定因素存在，鋼鐵企業(yè)還需面對疫情影響供需變化以及原料、成材價格波動的考驗，企業(yè)要增強相應(yīng)的風險意識。

  從近期商品價格運行情況看，因春節(jié)期間國際和現(xiàn)貨市場價格下跌及疫情影響，國內(nèi)期市多個商品在節(jié)后 交易日開盤后跌停，隨著疫情逐步得到控制，部分期貨品種開始觸底反彈。在行業(yè)專家看來，近期鐵礦石等石油裂化管商品價格上漲是對節(jié)后 交易日超跌的修復性補漲，目前相關(guān)品種基本恢復至春節(jié)前水平。

  據(jù)悉，3月6日鐵礦石2005合約結(jié)算價658元/噸，較1月23日結(jié)算價659元/噸基本持平。“受春節(jié)期間市場恐懼情緒累積影響，節(jié)后 交易日多個商品期貨出現(xiàn)跌停，鐵礦石由節(jié)前 一個交易日的 價671元/噸跌至2月4日的 價569.5元/噸，跌101.5元/噸，超跌后鐵礦石期貨價格遠低于現(xiàn)貨價格。”有專家對記者表示，之后鐵礦石期貨上漲部分源自市場情緒穩(wěn)定后對前期超跌的修正和補漲。

  從當前鐵礦石價格運行情況看，目前期貨貼水現(xiàn)貨的運行態(tài)勢仍未改變，一定程度上反映出市場對未來供應(yīng)寬松的預(yù)期。

  國泰君安期貨分析師馬亮也持有類似觀點?！?月澳大利亞西海岸遭遇颶風，導致力拓發(fā)運連續(xù)兩周大幅下降，相對于周均水平下降約1000萬噸，巴西淡水河谷從去年四季度至今發(fā)運一直處于低位，2月發(fā)運同比下降超過300萬噸。”他表示，此前市場對于疫情下鐵礦石將累庫的預(yù)期并沒有實現(xiàn)。相反，節(jié)后供應(yīng)降幅大于需求降幅，庫存不增反減，因此近期上漲是市場各方對此前行情預(yù)測的修復。

  另據(jù)記者觀察，近期雖然我國疫情逐步好轉(zhuǎn)，但市場對海外疫情蔓延的擔憂持續(xù)，全球各類風險資產(chǎn)的走勢聯(lián)動性明顯增強，也在一定程度上帶動了上周石油裂化管商品期貨價格。

  對于后市情況，國投安期貨分析師張賀佳表示，目前鋼廠下游制造業(yè)多數(shù)已經(jīng)復工，基建復工也較為迅速，而地產(chǎn)行業(yè)復工仍需一段時間?！半m然國內(nèi)成材下游需求正在恢復，但愈演愈烈的海外疫情將影響全球鋼鐵市場。”他認為，目前成材供給仍大于需求，鋼材高庫存將影響鐵礦石需求。

  從供給端看，馬亮認為，2月下旬澳洲發(fā)運已經(jīng)從颶風影響中恢復，發(fā)運量回升正常水平。后期除非不可抗力因素影響，澳洲發(fā)運將維持正常，而鋼廠復產(chǎn)速度相對較慢。也就是說，鐵礦石供需關(guān)系將有所緩解。

  未來供需矛盾緩和的判斷在期貨市場也有所體現(xiàn)。上周鐵礦石2009合約上漲3.24%，低于2005合約5.43%的漲幅。遠月漲幅低于近月的價格結(jié)構(gòu)也反映了外礦和疫情等因素主要影響近期供需，及未來供需趨于穩(wěn)定的預(yù)期。

  在此背景下，企業(yè)應(yīng)更多關(guān)注期貨和現(xiàn)貨市場變化，充分利用好期貨工具和期貨價格以對沖風險?！颁搹S大量積壓的成品庫存面臨貶值風險，此時對于成品材庫存可以進行適當?shù)馁u出套保。若銷售持續(xù)不暢，也可通過期貨賣出交割的方式拓展銷售渠道，化解庫存壓力?！瘪R亮說。

  在原料套保上，張賀佳建議，持有原料庫存的企業(yè)，可考慮逢高少量布局空單進行套保，或可以適量賣出看漲期權(quán)，進行備兌開倉策略，但需注意倉位控制。

恒金屬材料銷售(內(nèi)蒙古分公司)基本對 無縫鋼管產(chǎn)品質(zhì)量的高度自信，打破國內(nèi)通行的銷售及售后服務(wù)模式，率先采取統(tǒng)一定價的市場銷售政策，改變國內(nèi) 無縫鋼管行業(yè)常見的不透明價格體系，杜絕產(chǎn)品銷售中的暗箱操作空間，完全依靠客戶口碑及產(chǎn)品高性價比特性進行市場競爭；同時，公司在行業(yè)內(nèi)率先承諾： 無縫鋼管產(chǎn)品實行售后30日內(nèi)無理由退貨！只要不滿意，就可以退貨，完全杜絕客戶顧慮！

本周全國石油裂化管市場主流下跌為主較上周跌幅有所收窄，幅度在20-150元/噸，目前華北市場變動較為頻繁，鋼坯價格維持節(jié)前報價尚未變動，華東華南大部分電爐廠尚未復工，高爐檢修較多。西南市場暫穩(wěn)觀望，西北市場受疫情影響商家大多還未開市，近期市場貿(mào)易商陸續(xù)開工市場報價增多，但下游建筑工地多處于停工狀態(tài)，需求尚未真正恢復，市場整體成交不暢，多地仍在延續(xù)有價無市局面。從庫存數(shù)據(jù)方面來看，35城螺紋社庫996.57萬噸增144.16萬噸，線材社庫349.57萬噸，增68.13萬噸；螺紋鋼廠庫629.09萬噸增110.29萬噸，線材廠庫180.01萬噸增21.97萬噸；螺紋鋼周度產(chǎn)量264.15萬噸減17.44萬噸，線材周產(chǎn)量111.62萬噸減17.43萬噸，綜合來看，經(jīng)過春節(jié)及復工延遲，鋼廠庫存和社會庫存進入快速壘庫階段，鋼廠及貿(mào)易商壓力日益凸顯，市場心態(tài)謹慎偏空，但是產(chǎn)量有所下降，供給端壓力收縮，目前疫情拐點未明確，商家心多看空后期走勢，短期來看下周國內(nèi)石油裂化管價格仍有下行空間，跌幅或在50-150。

本周管市震蕩調(diào)整，成交不佳。在上周大幅下挫之后，市場的整體反響就很差。受疫情影響，北方多數(shù)廠家延后開工，津唐地區(qū)主流管廠目前仍實施銷售輪流值崗制，生產(chǎn)部門暫未開工，僅個別廠商出售貨物，但也僅限于在家辦公，詢價的少之又少。加之車輛受到限制，運輸也是很大的問題。目前終端需求欠佳，心態(tài)上就造成了一定的壓力。轉(zhuǎn)到中下旬，情況可能會更加堪憂。一方面是疫情還未真正的過去，開工時間仍不明確，再考慮下游行業(yè)工期延后，預(yù)計未來管市依舊不佳，這就會造成供應(yīng)量上的壓力。另外一方面是需求端并未好轉(zhuǎn)，再加上暫無利好事件出臺，對于管市來說還是會造成一定影響的。因此綜合來看，預(yù)計下周石油裂化管市場或?qū)⒎€(wěn)中偏弱。