近年來，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“紅利”，我國鋼鐵企業(yè)保持較高利潤水平。今年受巴西淡水河谷潰壩、澳洲颶風(fēng)、貿(mào)易局勢(shì)緊張、國內(nèi)鋼廠產(chǎn)量增加等多因素影響，鐵礦石市場(chǎng)基本面發(fā)生顯著變化，鐵礦石價(jià)格大幅上漲，給鋼鐵企業(yè)帶來很大沖擊和影響。利潤急轉(zhuǎn)直下的背后，是長期以來很多鋼鐵企業(yè)參與利用衍生品市場(chǎng)的程度還不深，缺少利用衍生品工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。
分析人士指出，未來鐵礦石等原料價(jià)格波動(dòng)仍將是我國鋼鐵企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，參與利用期貨工具、管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)在必行，對(duì)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)乃至國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和發(fā)展都具有重要意義。
鋼鐵企業(yè)利潤受侵蝕
今年境外礦山受多次災(zāi)害影響，鐵礦石供應(yīng)緊縮，國內(nèi)需求不減反增。中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-7月份鐵礦石進(jìn)口59008萬噸，同比增長1.1%。 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也顯示，同期我國生鐵產(chǎn)量47344.4萬噸，同比增長6.7%；按1噸生鐵對(duì)應(yīng)1.6噸鐵礦石測(cè)算，前七個(gè)月我國鐵礦石的需求量漲超3500萬噸，供需矛盾缺口擴(kuò)大至6500多萬噸?！肮p需增”推動(dòng)鐵礦石價(jià)格大漲。
今年初以來，鐵礦石普氏價(jià)格由72.35美元/噸 漲至118.35美元/噸，折算含稅價(jià)格956元/噸；我國港口現(xiàn)貨價(jià)格由481元/噸漲至847元/噸，折算期貨標(biāo)準(zhǔn)品價(jià)格946元/噸；我國鐵礦石期貨主力合約結(jié)算價(jià)從491.5元/噸漲至775.5元/噸，始終低于現(xiàn)貨價(jià)格和普氏價(jià)格。

“去產(chǎn)能”以來，鋼鐵行業(yè)利潤連續(xù)創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國鋼鐵行業(yè)主營收入7.65萬億元，增長13.8%。實(shí)現(xiàn)利潤4704億元，同比增長39.3%，相比2015年，利潤增長近5551億元。行業(yè)負(fù)債率方面，鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)大中型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率65%，同比下降2.6%，較2015年降低6個(gè)百分點(diǎn)。

以民營鋼鐵企業(yè)為例，全聯(lián)冶金商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，民營鋼企鋼產(chǎn)量5.47億噸，同比增長8.1%，鋼產(chǎn)量占全國比重由2017年的56.53%提高到58.96%。生鐵產(chǎn)量4.2億噸，同比增長3.47%。鋼材產(chǎn)量7.39億噸，同比增長6.97%。噸鋼利潤468元，銷售收入利潤率7.8%，高于行業(yè)平均水平。資產(chǎn)負(fù)債率從2015年的68.9%，下降到2018年的62.93%。

雖然在去產(chǎn)能方面取得了階段性勝利，但我們也要看到，產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)能置換、地條鋼“死灰復(fù)燃”問題頻出，隨著后續(xù)合規(guī)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及產(chǎn)能利用率不斷提高，現(xiàn)有脆弱的供需平衡態(tài)勢(shì)有可能被再次打破。同時(shí)，要繼續(xù)鞏固去產(chǎn)能成果，支持重點(diǎn)省份去產(chǎn)能，督促地方以處置“僵尸企業(yè)”為抓手，堅(jiān)定不移去除低效產(chǎn)能。嚴(yán)把產(chǎn)能置換審核關(guān)，開展產(chǎn)能置換方案專項(xiàng)抽查，對(duì)鋼鐵產(chǎn)能違法違規(guī)行為始終保持露頭就打的高壓態(tài)勢(shì)，強(qiáng)化負(fù)面警示，不斷鞏固行業(yè)來之不易的發(fā)展局面。