但交易的邏輯在快速地發(fā)生轉(zhuǎn)變。反套是市場(chǎng)早交易策略之一，邏輯是疫情影響下的不銹鋼復(fù)合管欄桿需求后置，5－10價(jià)差一度達(dá)到-77元/噸的水平。這在近幾年都較為罕見，在遠(yuǎn)月樂觀預(yù)期的帶動(dòng)下。市場(chǎng)對(duì)近月的悲觀情緒也在不斷消退。即使社會(huì)庫存不斷創(chuàng)新高，但市場(chǎng)參與者對(duì)庫存的消化充滿心，2005、2010合約進(jìn)入共振上漲階段，近月表現(xiàn)更強(qiáng)，隨著不銹鋼橋梁護(hù)欄合約價(jià)格漲至春節(jié)前水平，走勢(shì)逐漸變得糾結(jié)，向上突破需要有市場(chǎng)的超預(yù)期表現(xiàn)配合才能實(shí)現(xiàn)，不銹鋼橋梁護(hù)欄和不銹鋼防撞護(hù)欄近月價(jià)格上行受到阻礙，買近賣遠(yuǎn)的正套頭寸由于其較高的邊際受到市場(chǎng)青睞，遠(yuǎn)月合約受到的壓力越來越大。5—10價(jià)差快速拉大，結(jié)合近期主力移倉和成交、持倉情況來看，不銹鋼復(fù)合管欄桿市場(chǎng)的矛盾并不突出，不銹鋼橋梁護(hù)欄合約的總持倉量不斷減少。筆者認(rèn)為這是前期多頭正在有序撤退的跡象，供需雙增背景下難以判斷價(jià)格方向，前期市場(chǎng)的真實(shí)需求偏弱和不銹鋼橋梁護(hù)欄與廢鋼之間的價(jià)差偏低壓制了短流程鋼廠的供給，供給受限為價(jià)格提供了支撐，隨著市場(chǎng)成交回暖。

同比下降01%；價(jià)格指數(shù)為1225點(diǎn)，同比下降52%；利潤(rùn)為237億元。同比下降316%，與此同時(shí)，產(chǎn)成品庫存為4134億元，創(chuàng)歷史新高。同比增長(zhǎng)272%，劉建軍特別指出。疫情導(dǎo)致不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)品市場(chǎng)需求不足，而疫情期間不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄企業(yè)未減少產(chǎn)量。兩因素疊加導(dǎo)致庫存壓力驟升。市場(chǎng)供需矛盾突出，同時(shí)全球性疫情導(dǎo)致出口難度加大，企業(yè)承受多重影響?？偟膩砜?，此次疫情對(duì)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)影響巨大。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄需求，尤其是高端不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄需求下降將是大概率事件，“不過。結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面來看，我國(guó)是上大的不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄消費(fèi)市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)政策相繼。再結(jié)合今年總需求沒有減少，一旦‘開閘’。我相不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄消費(fèi)會(huì)很快恢復(fù)，”劉建軍強(qiáng)調(diào)，在近期發(fā)布的一系列政策中，加快“新基建”投入、促進(jìn)汽車消費(fèi)、發(fā)展國(guó)防等。都需要不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)品的支撐，同時(shí)，境外疫情的影響也不容忽視。“目前，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)需求大的不確定性因素來自外貿(mào)，受全球疫情擴(kuò)散影響。