目前市場對需求預(yù)期整體悲觀，鋼廠復(fù)產(chǎn)之后高庫存壓力能否緩解仍有待觀察。周，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)，一改前一日全線大跌之勢。如此大跌幅，明顯跌進節(jié)前商家冬儲成本線。在近兩日螺紋鋼現(xiàn)貨深跌后，多數(shù)觀望，但部分地區(qū)工地采購現(xiàn)放量現(xiàn)象。鋼廠生產(chǎn)進一步受限有利于整體行業(yè)再次有所失衡供需矛盾，從而使市場整體有所，也有利于不銹鋼復(fù)合管行業(yè)供給側(cè)進一步完成。上周，不銹鋼復(fù)合管社會庫存現(xiàn)回落，但下降幅度有限，量仍處較高水平。3月初黑色商品開始了近一個月下跌行情，其中螺紋鋼主力合約較月初高點多時下跌近700個點，3月下旬恐慌情緒已經(jīng)在期現(xiàn)市場蔓延，但始終依然有堅定看多者，及心存疑慮苦苦堅守者，他們內(nèi)心聲音是供需關(guān)系真有這么弱嗎。
  昨日在價格大幅上漲影響下，北京上海杭州等主流市場均有不同幅度反彈，成交也有所轉(zhuǎn)好。但目前商家?guī)齑娉杀酒撸潛p依舊明顯，庫存壓力仍舊較大，在需求未有集中釋放情況下，商家心態(tài)偏緊，操作謹慎。在當(dāng)前宏觀和行業(yè)基本面影響下，短期驅(qū)動仍然向下，但價格在多重因素影響下或維持較高波動率，操作難度較大。操作上，筆者仍然維持在鋼貿(mào)商高庫存狀態(tài)下對鋼價保持謹慎建議，密切庫存流動情況和下游終端采購節(jié)奏變化。華南不銹鋼碳素鋼復(fù)合管早盤價格繼續(xù)持穩(wěn)，不過因唐山價格反彈，下午低價資源有所，市場成交較為順暢，不過對于期鋼反彈帶動市場價格上漲商家并不太看好。
  具體來看，夜盤期螺小幅拉漲，商家心有所恢復(fù)，早盤商家報價觀望為主，開盤后期螺震蕩走強，現(xiàn)貨市場交投轉(zhuǎn)暖，市場詢盤積極，成交小幅放量，本地市場成交大幅放量，市場需求，而總體庫存仍處高位，商家整體心態(tài)較為謹慎。本地市場建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管小幅回漲，全天成交量日環(huán)比明顯。目前市場庫存資源相對不多，商家貨壓力不大，不過目前需求整體一般，終端戶采購比較謹慎，成交沒有明顯，價格上行空間不大。目前來看，商家心態(tài)樂觀，但漲后成交放緩。華東不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格早盤弱勢盤整。月初我們認為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格下行，大概率會觸發(fā)更多冬儲庫存拋貨，進而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格。從我不銹鋼碳素鋼復(fù)合管調(diào)研情況來看，托盤情況好于市場預(yù)期，但價格自我實現(xiàn)仍然啟動了，并在上周由于黑事件沖擊，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格加速下行。

本地市場建筑不銹鋼復(fù)合管價格延續(xù)漲勢，全天成交量較上一交易日繼續(xù)。具體來看，早盤商家報價或穩(wěn)或小幅探漲，不過在前一交易日市場大幅拉漲情況下，下游終端客戶觀望情緒明顯，不銹鋼復(fù)合管市場交投氛圍較為安靜。上周是庫存去化第四周，庫存去化速度加快，去化速率為年間同期快，高達6.51%。同時周內(nèi)成交量數(shù)據(jù)也保持了比較高水平。從庫存加速去化和建材高成交量來看，需求只是有所推遲，但強度并未受到影響。隨著時間推移，不銹鋼復(fù)合管市場大規(guī)模囤貨帶來資金、情緒上壓力;宏觀時間帶來對未來利空情緒共同推動了3月價格大幅下移。早盤商家現(xiàn)貨報價，下游觀望，隨著期螺價格下跌，詢單價格暗降。盤中，受遠期大幅走低影響，中間商意愿濃厚，不過下游觀望，整體成交清淡，部分商戶午后暗降以促成交，現(xiàn)貨報價整體松動，成交價格維持昨日午后水平。
  總體來看，當(dāng)前資源消化尚可，近期價格或暫穩(wěn)運行。受成交不及預(yù)期影響，季節(jié)性因素較強建筑不銹鋼復(fù)合管庫存積壓直接爆表。統(tǒng)觀年后不銹鋼復(fù)合管社會庫存主要增幅，大多數(shù)由不銹鋼復(fù)合管等建筑不銹鋼復(fù)合管所貢獻，板材庫存增幅有限。三月中上旬中鋼協(xié)統(tǒng)計重點大中鋼企日均產(chǎn)量176萬噸，明顯低于2月同期水平。預(yù)計在市場需求如此強勁放量下，未來幾周社會庫存仍將快速下降。庫存連續(xù)第四周下降，去庫存較為順利，符合旺季特征。后期市場可密切鋼庫存數(shù)據(jù)，重點進入4月中下旬后，去庫存性和庫存低點值水平，這些也是影響行情重要因素。夜盤強勢走高，全天弱勢下行，早盤成品材紛紛漲價，漲后成交一般，盤中部分回落，高價成交顯難。當(dāng)?shù)鼐€材市場早盤低價成交不錯，午后回落市場報價有所松動，多數(shù)陷入觀望，預(yù)計明地線材市場價格弱穩(wěn)運行。
  3月末，不銹鋼復(fù)合管價格跌勢放緩，部分鋼企價格反彈。華東、華中、華南、華北及東北等地重點鋼企采購價格。不銹鋼復(fù)合管市場震蕩下行，市場恐慌性拋售現(xiàn)象較多，鋼廠到貨情況良好。市場終端鋼需求始終不及預(yù)期，鐵礦石進礦港庫存也現(xiàn)積壓。去年不銹鋼復(fù)合管價格上漲，但是并沒有傳導(dǎo)到上游對礦石價格，今年不銹鋼復(fù)合管價格在一季度末已經(jīng)回落，像去年那樣單邊上行鋼價并不可，它回落是必然，所以短期內(nèi)鋼價不會對下游制造業(yè)產(chǎn)生很大影響。