PCRNi3MOVA圓鋼陷入水深火熱之中

進入5月份以來，國內(nèi)PCrNi3MoVA圓鋼市場經(jīng)歷了再一次的“暴漲暴跌”，五一節(jié)前和節(jié)后國內(nèi)鋼材市場再次暴漲，一舉突破了歷史高位，全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價一度沖破了6200元大關(guān)，全國熱軋鋼板現(xiàn)貨均價一度沖破了6600元大關(guān)，而后快速回落調(diào)整，截至5月18日，全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價調(diào)整到了5739元，較歷史 價下跌497元；全國42CrMO熱軋鋼板現(xiàn)貨均價調(diào)整到了6184元，較歷史 價下跌481元。

目前來看，PCRNi3MOVA圓鋼陷入水深火熱之中這一輪的下跌行情僅僅可以看作是調(diào)整行情，而非反轉(zhuǎn)行情，其理由有以下三個方面：

其一是鋼鐵產(chǎn)量到底是否可以到達同比下降，這是一場長時間的博弈。5月18日， 發(fā)展改革委于在新聞發(fā)布會上表明，目前各地正在重點圍繞退出產(chǎn)能、項目建設(shè)、歷次檢查整改落實、舉報核查等情況開展自查自糾，將于5月30日前向鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會議辦公室報送自查自糾情況。下一步，部際聯(lián)席會議成員單位將分別帶隊，組成若干個現(xiàn)場檢查組開展鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”實地檢查。但另一方面，國內(nèi)鋼廠在利潤不斷擴大的刺激下，生產(chǎn)積極性仍然較足，這將對鋼鐵產(chǎn)量實質(zhì)性下降形成明顯的掣肘，同時也將對鋼市的行情產(chǎn)生明顯的影響。

其二是鋼廠的挺價意愿明顯，從6月份寶鋼、鞍鋼、河鋼、首鋼對于國內(nèi)期貨銷售價格的調(diào)整來看，不論從棒線材還是板材來說都是以上漲為主，上調(diào)的幅度在100-700元不等。這將對國內(nèi)現(xiàn)貨市場形成一個明顯的提振效果。

其三是成本端的支撐明顯增強。國際鐵礦石價格一路上沖到新的歷史高位，然后略有調(diào)整，截至5月17日，普氏鐵礦石價格指數(shù)達到了217美元，較新的歷史高位回落16.1美元。與此同時，國內(nèi)主要原料市場價格也在明顯上漲。截至5月18日，唐山焦炭的價格達到了2720元，較4月底上漲420元；唐山鐵精粉的價格達到了1610元，較4月底上漲200元；唐山廢鋼的價格達到了3650元，較4月底上漲230元。

PCRNi3MOVA圓鋼陷入水深火熱之中

短期來看，國內(nèi)鋼材市場的調(diào)整行情還將延續(xù)，但在供給側(cè)博弈、鋼廠強挺價、成本強支撐的共同作用下，6月份的國內(nèi)鋼材市場價格可能還會迎來上漲行情。

5月鋼材市場跌宕起伏，昨天經(jīng)歷一夜驚魂！國常會再次強調(diào)保障大宗供給，遏制價格不合理上漲，政策利空預(yù)期繼續(xù)加大。期鋼大跳水，日內(nèi)繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨42CrMO鋼板下調(diào)，弱勢不改。
面對價格上漲，發(fā)改委和市場監(jiān)管總局近日赴河北進行聯(lián)合調(diào)研；同時，國務(wù)院常務(wù)會議中，再次強調(diào)要做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，“既要發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，保供穩(wěn)價，也要更好發(fā)揮政府作用，打擊壟斷和囤積居奇。
大商所、鄭商所發(fā)文提示風(fēng)險，并對動力煤保證金、擬對鐵礦石交割質(zhì)量標準和質(zhì)量升貼水等進行調(diào)整。

PCRNi3MOVA圓鋼陷入水深火熱之中
面對鋼材價格上漲，相關(guān)部門提示鋼材生產(chǎn)、經(jīng)營企業(yè)要嚴格遵守法律法規(guī)，規(guī)范價格行為，不得捏造、散布漲價信息，擾亂市場價格秩序;不得相互串通，操縱鋼材市場價格;不得在生產(chǎn)成本未發(fā)生明顯變化的情況下，大幅提高鋼材銷售價格，推動鋼材價格過快、過高上漲，損害其他經(jīng)營者和消費者合法權(quán)益。市場監(jiān)管部門一旦發(fā)現(xiàn)價格違法行為，將依法予以查處，并公開曝光。
經(jīng)過一系列的政策調(diào)控，鋼材價格5月14日開始下跌，持續(xù)至今。有分析師表示，接下來的降幅可能不會像前幾天那樣大起大落，而是呈現(xiàn)緩慢收窄的態(tài)勢。
庫存再降72萬噸，降幅收窄
本周五大品種庫存再降72萬噸，降幅較上周有所收窄。分品種來看，螺紋鋼廠庫本周有小幅增加，表觀需求整體較上周下降83萬噸，與近期價格持續(xù)下跌，觀望情緒推升有關(guān)。

PCRNi3MOVA圓鋼陷入水深火熱之中
現(xiàn)貨方面，成交清淡，商家持續(xù)下調(diào)報價：
螺紋鋼24個市場下跌100-390，20mmHRB400E平均價格5401元/噸,較上個交易日下調(diào)269元/噸；
熱卷24個市場下跌150-470，4.75熱軋板卷平均價格5752元/噸,較上個交易日下調(diào)371元/噸；
中板24個市場下跌100-460，14-20mm普中板平均價格5906元/噸,較上個交易日下調(diào)322元/噸。
政策利空預(yù)期加大疊加外圍市場不利因素擾動，市場看空心態(tài)較濃，現(xiàn)貨成交清淡，商家不斷下調(diào)報價，預(yù)計明日鋼價延續(xù)下跌行情。

4CrW2Si圓鋼能代替5CrW2Si使用嗎？

2021年鋼材價格難以出現(xiàn)明顯回落，全年仍將保持高位波動。
中鋼協(xié)報告分析稱，從需求端看，由于前期鋼材價格上漲速度較快、幅度較大，造船、家電等下游用鋼行業(yè)難以承受鋼價持續(xù)高位，后期鋼價難以持續(xù)大幅上漲。

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從長遠看，鋼鐵進出口政策調(diào)整將有利于減少對進口鐵礦石依賴，調(diào)整國內(nèi)供需關(guān)系；新版《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》將促進鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，集中度進一步提高。
鋼鐵行業(yè)利潤率保持在合理區(qū)間，避免資本市場過度炒作，有利于控制產(chǎn)能，穩(wěn)定市場。鋼材價格上漲是階段性的。大起大落是行業(yè)不愿意看到的現(xiàn)象。

4CrW2Si圓鋼能代替5CrW2Si使用嗎？鋼材價格將以偏強為主，并且鋼廠利潤將長期保持在高位。目前行業(yè)政策越來越嚴，生產(chǎn)端受到壓制的確定性非常高。雖然 對鋼鐵相關(guān)產(chǎn)品的進出口政策有所調(diào)整，但國外極度寬松的貨幣政策導(dǎo)致國外市場鋼材價格持續(xù)上漲，短期進出口政策的調(diào)整對企業(yè)影響不大，難以增加國內(nèi)供給。需求方面，國內(nèi)貨幣政策較穩(wěn)健，無論是建筑業(yè)還是制造業(yè)需求依然不錯。整體看，國內(nèi)鋼鐵供需缺口比較明顯，鋼材價格和利潤都會比較高。
西南期貨黑色系研究員夏學(xué)釗認為：4CrW2Si圓鋼能代替5CrW2Si使用嗎？“從更大的背景看，全球大宗商品價格都在上漲。從長期視角看，全球貨幣流動性寬松是支撐商品牛市的重要因素。從中期視角看，在鋼材市場去庫存態(tài)勢未改變之前，鋼材價格就難現(xiàn)明顯的下跌走勢。從短期視角看，鋼鐵產(chǎn)能置換政策出臺及鐵礦價格刷新歷史高位進一步刺激了鋼材市場，上漲行情已進入加速階段。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，下游用戶的接受度是限制其上漲空間的關(guān)鍵因素，當(dāng)價格上漲導(dǎo)致下游需求縮減進而逆轉(zhuǎn)供需格局時，上漲趨勢也就走到了盡頭。

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冠通期貨黑色商品分析師段珍珍認為，在工信部具體壓減粗鋼產(chǎn)量政策未出之前，鋼材價格易漲難跌。因為五一節(jié)后鋼材市場供給端仍然受環(huán)保限產(chǎn)以及碳減排政策壓制，碳減排處于 戰(zhàn)略高度， 壓減粗鋼產(chǎn)能的決心毋庸置疑，鋼企在高利潤下產(chǎn)量釋放明顯受到抑制。具體看，短流程生產(chǎn)方面，目前產(chǎn)能利用率和開工率分別為59.29%和54.02%，均已達到歷史高位，產(chǎn)量已提產(chǎn)至產(chǎn)能瓶頸；長流程生產(chǎn)方面，非限產(chǎn)區(qū)域在高利潤驅(qū)動下，生產(chǎn)積極性較高，但環(huán)保限產(chǎn)與碳中和政策等因素長期壓制高爐提產(chǎn)預(yù)期。需求方面，雖然傳統(tǒng)的“金三銀四”旺季已經(jīng)過去，但天氣轉(zhuǎn)暖，建筑行業(yè)剛需仍然較旺盛，在地產(chǎn)存量施工較多、基建持續(xù)發(fā)力背景下，需求有望保持高位，5月螺紋鋼庫存仍將保持高速去庫狀態(tài)，鋼價有望繼續(xù)上漲。但需要注意高鋼價下下游接受的負反饋。