2022年鋼礦年度展望：限產(chǎn)政策依舊 黑色回歸理性 15CrMo無縫鋼管原材料礦石端回歸理性 國產(chǎn)礦產(chǎn)量穩(wěn)中有增，但增幅有限，產(chǎn)量同比增幅預計在3-5%左右。海外四大礦商預計2022年繼續(xù)增產(chǎn)尤其淡水河谷，主流礦預計增產(chǎn)1750萬噸，非主流礦預計增產(chǎn)500萬噸，明年整體供應(yīng)環(huán)境在今年由緊轉(zhuǎn)松的基礎(chǔ)上繼續(xù)寬松。 成材端 我國執(zhí)行碳達峰和碳中和的政策方向不會改變，鋼廠限產(chǎn)或成為常態(tài)，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒊掷m(xù)低位運行，不過對價格的影響與 2021年將有很大的邏輯不同，負反饋將會重新主導鋼價走勢。整體全年的鋼材產(chǎn)量或?qū)⑼认禄?，供?yīng)端前兩個季度鋼廠限產(chǎn)預計依舊嚴格，產(chǎn)量受限。不過需要關(guān)注需求端表現(xiàn)，如果出現(xiàn)明顯供需缺口，政策驅(qū)動的邏輯可能有所松動。 15CrMo無縫鋼管需求端 雖然在“穩(wěn)房價、穩(wěn)地價、穩(wěn)預期”三穩(wěn)目標下11月中旬開始銀行對地產(chǎn)的融資政策有所放松，信貸環(huán)境改善預期較強，確保房地產(chǎn)有底可依，不過2022年房地產(chǎn)投資以及新開工同比預計繼續(xù)下滑。基建持續(xù)托底，2022年其調(diào)節(jié)作用將愈發(fā)凸顯，整體偏樂觀。制造業(yè)相較于今年同比增速大概率放緩。預計2022年中國全部粗鋼需求量或?qū)⑦_到9.5-10億噸，同比下降1-3%。