出口情況：受疫情的影響，熱軋板卷直接間接出口均受到影響，熱卷1-2月累計出口86萬噸，同比減少48%，圓鋼生產主要供國內需求，同時由于標準的不同，圓鋼出口較少，出口方面，熱卷明顯受到影響。下游需求方面：圓鋼、熱卷強弱差異根本影響因素就是其下游行業(yè)的不同，圓鋼下游行業(yè)主要是基建及房地產行業(yè)，其周期性較強，熱卷下游主要是造船、機械、集裝箱等制造業(yè)，其沒有明顯的周期性，但是具有較強的趨勢性，所以基建房地產投資與制造業(yè)周期性錯位，導致熱卷、螺紋強弱輪動。根據 統(tǒng)計局數(shù)據顯示，2月制造業(yè)PMI為27.8，3月為54.1，不少人質疑數(shù)據，其實PMI是環(huán)比指數(shù)，反映的是本月比上月發(fā)生的經濟變化情況，變化幅度與上月基數(shù)有很大關系，2月受疫情的影響，各經濟指標不理想，3月環(huán)比2月有所好轉，指數(shù)超50%，并不代表制造業(yè)恢復正常，只是2月數(shù)據太差，3月制造業(yè)環(huán)比2月好很多。新冠病情以來各地方政府陸續(xù)出臺一系列政策穩(wěn)房價，需求端按揭和融資端發(fā)債等得到改善，政策或有更多邊際寬松；3月挖掘機銷量明顯回升，同比11.2%下游產業(yè)數(shù)據驗證開工樂觀；2020年提出“加快5G建設、數(shù)據中心等新型基礎設施建設進度”，逆周期調控基調明確。制造業(yè)的實際需求疲軟與基建、房地產政策的拉動，導致熱卷和圓鋼強弱不同。簡而言之，圓鋼目前處于供需兩旺，產量和需求同向變動，如果需求增速超5%，大概率產量還是會增加，除非出現(xiàn)政府干預。熱卷下游需求難以短期提振，國外疫情仍未出現(xiàn)拐點，出口訂單恢復較難，需求不足以刺激產量增加，供需格局不同導致熱卷差維持負值，卷螺強弱的轉換目前還是由需求主導，關注海外疫情拐點，及制造業(yè)實際需求復蘇點。
       隨著下游需求的加速釋放疊加小長假之前鋼廠補庫需求，圓鋼價格在短期內仍將維持偏強表現(xiàn)。但中期長來看，內外礦供應逐步恢復，港口庫存拐點或已出現(xiàn)，海外圓鋼供應商將提高發(fā)往中國的比例，屆時圓鋼價格或面臨來自供給端的壓力。圓鋼價格在歷經3月中下旬較大幅度下跌后，宏觀及產業(yè)方面的利空情緒均有所釋放。4月以來，隨著國內復工復產進一步推進，成材下游需求加速恢復，國內政策面亦持續(xù)寬松，圓鋼價格跟隨成材迎來強勢反彈。截至4月14日，9月合約價格較4月初價格低點大幅拉升約60元/噸。結合成材的后續(xù)需求預期及鐵礦的自身供需情況，我們認為4月圓鋼價格仍將保持偏強走勢，而5月之后，供應的恢復、海外鐵礦需求走弱帶來的國內圓鋼供應增長有可能對圓鋼價格形成壓力。進入4月份，每日建材成交量基本維持在20萬，4月份成交量日均值已和去年同期基本相當。上周的螺紋鋼表觀消費再度提速，高于去年同期水平，為近5年來的高位。雖然目前鋼材還處在對于前期天量庫存的消化階段，但因為需求的不斷恢復，期現(xiàn)市場情緒處于持續(xù)好轉的過程當中，對于庫存壓力擔憂明顯減輕，上周便出現(xiàn)了漲價去庫存的情況?？紤]到建材需求的持續(xù)性，后期螺紋鋼的價格或呈現(xiàn)偏強態(tài)勢，圓鋼有望跟隨螺紋鋼維持偏強格局。

      國內建筑鋼材市場價格穩(wěn)中有降，主導市場，北京、上海以穩(wěn)為主，天津、廣州均有下降。據監(jiān)測數(shù)據顯示，國內重點城市Ф6.0mm高線平均價格為3867元(噸價，下同),較上一交易日跌4元；國內重點城市Ф25mm20#圓鋼平均價格3572元，較上一交易日跌7元。主導城市方面：北京高線(6mm)4370元，持平；20#圓鋼(25mm)主流規(guī)格3500元，持平；上海市場高線3650元，持平；20#圓鋼3450元，持平。今早期螺低開，不過盤中隨著唐山限產消息的刺激，出現(xiàn)反復震蕩的走勢，并非預期中偏空的局面，午盤收在了高位。午后鋼坯借勢也小漲了10元至3070元，盤面維持著高位震蕩，但現(xiàn)貨市場表現(xiàn)差強人意。據了解，北京市場全天出偏弱，10家大戶出貨量合計7000噸，較昨日減了1700噸；杭州午后主流價格維持在3500元，較午前略有松動，不過隨著期螺收紅，市場反饋整體出貨尚可，大戶出貨量在2000噸左右，較昨日略有好轉；廣州午后價格追降10元，一線主流資源價格在3720-3740元，市場反饋午前詢價下單的很少，午后價格追降后，略有好轉，不過全天出貨情況偏弱，大戶出貨量在1000-1500噸左右。綜合上述分析，預計4月21日市場行情或窄幅調整。
        隨著各國為控制疫情而采取必要的隔離措施，全球經濟面臨萎縮，且嚴重程度和持續(xù)時間存在極大不確定性。國內方面，政府專項債券額度大幅增加；央行下調4月貸款市場報價利率（一年期LPR利率下調20個基點至3.85%，五年期LPR利率下調10個基點至4.65%），體現(xiàn)國內宏觀政策持續(xù)加碼。一方面，在當前外需不足情況下，政府更需要大力度擴內需，且宏觀政策發(fā)力空間和余地也比較大。另一方面，國內實體經濟依然處于復蘇階段，短期內難以恢復到去年同期正常水平，二季度樓市、車市報復性反彈出現(xiàn)的機率相對較小?；久鎭砜?，4月上半月20#圓鋼需求回升明顯，鋼材庫存加快去化。不過，近日需求表現(xiàn)不穩(wěn)定，呈現(xiàn)高價成交不暢，低價成交較好的局面。同時，鋼廠普遍小幅盈利，產量仍有攀升空間，可能拖累去庫存速度。短期內，鋼材市場謹慎心態(tài)仍存，鋼材價格或震蕩運行。