出口情況：受疫情的影響，熱軋板卷直接間接出口均受到影響，熱卷1-2月累計(jì)出口86萬噸，同比減少48%，圓鋼生產(chǎn)主要供國內(nèi)需求，同時(shí)由于標(biāo)準(zhǔn)的不同，圓鋼出口較少，出口方面，熱卷明顯受到影響。下游需求方面：圓鋼、熱卷強(qiáng)弱差異根本影響因素就是其下游行業(yè)的不同，圓鋼下游行業(yè)主要是基建及房地產(chǎn)行業(yè)，其周期性較強(qiáng)，熱卷下游主要是造船、機(jī)械、集裝箱等制造業(yè)，其沒有明顯的周期性，但是具有較強(qiáng)的趨勢(shì)性，所以基建房地產(chǎn)投資與制造業(yè)周期性錯(cuò)位，導(dǎo)致熱卷、螺紋強(qiáng)弱輪動(dòng)。根據(jù) 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月制造業(yè)PMI為27.8，3月為54.1，不少人質(zhì)疑數(shù)據(jù)，其實(shí)PMI是環(huán)比指數(shù)，反映的是本月比上月發(fā)生的經(jīng)濟(jì)變化情況，變化幅度與上月基數(shù)有很大關(guān)系，2月受疫情的影響，各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不理想，3月環(huán)比2月有所好轉(zhuǎn)，指數(shù)超50%，并不代表制造業(yè)恢復(fù)正常，只是2月數(shù)據(jù)太差，3月制造業(yè)環(huán)比2月好很多。新冠病情以來各地方政府陸續(xù)出臺(tái)一系列政策穩(wěn)房價(jià)，需求端按揭和融資端發(fā)債等得到改善，政策或有更多邊際寬松；3月挖掘機(jī)銷量明顯回升，同比11.2%下游產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)驗(yàn)證開工樂觀；2020年提出“加快5G建設(shè)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度”，逆周期調(diào)控基調(diào)明確。制造業(yè)的實(shí)際需求疲軟與基建、房地產(chǎn)政策的拉動(dòng)，導(dǎo)致熱卷和圓鋼強(qiáng)弱不同。簡而言之，圓鋼目前處于供需兩旺，產(chǎn)量和需求同向變動(dòng)，如果需求增速超5%，大概率產(chǎn)量還是會(huì)增加，除非出現(xiàn)政府干預(yù)。熱卷下游需求難以短期提振，國外疫情仍未出現(xiàn)拐點(diǎn)，出口訂單恢復(fù)較難，需求不足以刺激產(chǎn)量增加，供需格局不同導(dǎo)致熱卷差維持負(fù)值，卷螺強(qiáng)弱的轉(zhuǎn)換目前還是由需求主導(dǎo)，關(guān)注海外疫情拐點(diǎn)，及制造業(yè)實(shí)際需求復(fù)蘇點(diǎn)。
       隨著下游需求的加速釋放疊加小長假之前鋼廠補(bǔ)庫需求，圓鋼價(jià)格在短期內(nèi)仍將維持偏強(qiáng)表現(xiàn)。但中期長來看，內(nèi)外礦供應(yīng)逐步恢復(fù)，港口庫存拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，海外圓鋼供應(yīng)商將提高發(fā)往中國的比例，屆時(shí)圓鋼價(jià)格或面臨來自供給端的壓力。圓鋼價(jià)格在歷經(jīng)3月中下旬較大幅度下跌后，宏觀及產(chǎn)業(yè)方面的利空情緒均有所釋放。4月以來，隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)一步推進(jìn)，成材下游需求加速恢復(fù)，國內(nèi)政策面亦持續(xù)寬松，圓鋼價(jià)格跟隨成材迎來強(qiáng)勢(shì)反彈。截至4月14日，9月合約價(jià)格較4月初價(jià)格低點(diǎn)大幅拉升約60元/噸。結(jié)合成材的后續(xù)需求預(yù)期及鐵礦的自身供需情況，我們認(rèn)為4月圓鋼價(jià)格仍將保持偏強(qiáng)走勢(shì)，而5月之后，供應(yīng)的恢復(fù)、海外鐵礦需求走弱帶來的國內(nèi)圓鋼供應(yīng)增長有可能對(duì)圓鋼價(jià)格形成壓力。進(jìn)入4月份，每日建材成交量基本維持在20萬，4月份成交量日均值已和去年同期基本相當(dāng)。上周的螺紋鋼表觀消費(fèi)再度提速，高于去年同期水平，為近5年來的高位。雖然目前鋼材還處在對(duì)于前期天量庫存的消化階段，但因?yàn)樾枨蟮牟粩嗷謴?fù)，期現(xiàn)市場情緒處于持續(xù)好轉(zhuǎn)的過程當(dāng)中，對(duì)于庫存壓力擔(dān)憂明顯減輕，上周便出現(xiàn)了漲價(jià)去庫存的情況。考慮到建材需求的持續(xù)性，后期螺紋鋼的價(jià)格或呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，圓鋼有望跟隨螺紋鋼維持偏強(qiáng)格局。

         目前市場臨近月底，市場資金面壓力加劇，基本可以顯示6月鋼價(jià)以跌勢(shì)收尾，而對(duì)于即將到來的六月份，市場貿(mào)易商關(guān)心急切，那么市場到底會(huì)走出什么樣的趨勢(shì)，筆者從以下影響鋼價(jià)的幾個(gè)方面來預(yù)測(cè)7月走勢(shì)。今年與往年不同，作為鋼材消費(fèi)大戶的房地產(chǎn)開發(fā)投資持續(xù)回落，并且，樓市有進(jìn)一步降溫的可能性，加上造船、機(jī)械制造等制造業(yè)相對(duì)疲軟，下游需求跟風(fēng)不足，無力支撐價(jià)格上漲。對(duì)于7月份的鋼材價(jià)格走勢(shì)，業(yè)內(nèi)分析師表示，受需求不振影響，近期國內(nèi)鋼材價(jià)格不斷創(chuàng)出新低，原料方面，鐵礦石價(jià)格也逐漸下調(diào)，對(duì)鋼價(jià)支撐也進(jìn)一步減弱。另外，市場又轉(zhuǎn)入需求淡季，圓鋼需求難有改善，因此，六月份鋼價(jià)難言樂觀?？傮w來說，供應(yīng)壓力依舊不減、下游需求跟不上、資金緊張等等壓制著鋼材市場走強(qiáng)。 至于何時(shí)能夠好轉(zhuǎn)，市場還需時(shí)間。受出貨不暢，成交乏力影響，上周建筑鋼材和板材市場整體同步趨弱，但板材價(jià)格跌幅明顯較小，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)小幅反彈的態(tài)勢(shì)，這主要是受板材資源相對(duì)緊缺支撐。以目前形勢(shì)來看，在現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)低迷，銷售壓力較大的情況下，貿(mào)易商訂貨積極性不高，市場庫存仍將繼續(xù)下降。目前，鋼材市場表現(xiàn)不佳，內(nèi)需、外需短期內(nèi)均難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，加之近期粗鋼產(chǎn)量攀升，且市場即將進(jìn)入消費(fèi)淡季，整體供需矛盾比較突出。而就短期市場而言，筆者認(rèn)為雖然目前鋼價(jià)難以走出低價(jià)格局，但大幅下跌可能性不大，或?qū)⑥D(zhuǎn)入盤整態(tài)勢(shì)。上周，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格繼續(xù)處于下跌通道，但跌勢(shì)明顯收緩。近期國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)面利空不斷，資本市場波動(dòng)頻繁，螺紋鋼等大宗商品價(jià)格大幅跳水，市場心嚴(yán)重受挫。商家拋貨心理加劇，低價(jià)資源不斷涌現(xiàn)，其中螺紋鋼、熱卷、普冷等價(jià)格紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新低。雖然近期市場庫存繼續(xù)下降，但鋼廠產(chǎn)量激增，供需矛盾凸顯，高產(chǎn)量與低需求完全背道而馳。
         本周華東區(qū)域圓鋼價(jià)格震蕩為主，截至周五，環(huán)比來看，除山東市場偏弱外，其它區(qū)域波動(dòng)較小，其中，安徽、江蘇、浙江市場和福建市場價(jià)格相對(duì)高位。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，目前華東市場螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3450-3580元/噸，周環(huán)比變化為-30元至0元。本周宏觀面利好利空交織，主要表現(xiàn)在：國外疫情尚未完全控制，全球經(jīng)濟(jì)處于下行期；國內(nèi)加大宏觀政策力度，外部風(fēng)險(xiǎn)大于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。具體到國內(nèi)市場，是困難和希望同在，機(jī)遇和挑戰(zhàn)共存：1、穩(wěn)投資政策加碼，專項(xiàng)債加速落地；2、定向降準(zhǔn)得到實(shí)施，資金利率不斷下行；3、一季度GDP首現(xiàn)負(fù)增長，后期反彈力度值得期待；4、企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)見成效，工業(yè)增加值環(huán)比增長；5、境外疫情風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，外向型企業(yè)生存艱難；6、房地產(chǎn)行業(yè)逐步復(fù)蘇，更多城市住宅價(jià)格環(huán)比上漲；7、前3月份汽車產(chǎn)銷量大幅下滑，但環(huán)比呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)；8、挖掘機(jī)單月銷量創(chuàng)新高，基建投資韌性顯現(xiàn)。有挫折，也有對(duì)策，這是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主基調(diào)。